Аналитики инвестиционных компаний оценили недавний выпуск Банком развития Казахстана (БРК) еврооблигаций, деноминированных в тенге, как "успешный", передает LS.
Сделка закрылась в начале мая: объем выпуска - 100 млрд тенге, срок обращения ценных бумаг - 5 лет, доходность к погашению при размещении составила 9,25% годовых, купонная ставка – 8,95% годовых. Особенностью выпуска стало участие в размещении инвесторов США.
"Сам выпуск в целом иллюстрирует повышение в последние 12-18 месяцев интереса международных инвесторов к инструментам, деноминированным (или привязанным) к валютам стран с развивающимися экономиками, в особенности к валютам с высокими реальными ставками", - отметил старший аналитик Sberbank Investment Research Алексей Булгаков.
"Успех сделки может быть отражен в том, что (эмитент) смог продлить (срок заимствования) до пяти лет при более низкой стоимости фондирования", - сообщается в международном финансовом обзоре информационного агентства Thomson Reuters.
Заместитель председателя правления BCC Invest Александр Дронин полагает, что "размещение еврооблигаций именно в тенге было неслучайным и направлено, с одной стороны, на расширение базы фондирования БРК, с другой - должно послужить толчком для других эмитентов страны как корпоративного, так и квазигосударственного секторов к аналогичному способу привлечения капитала, и является ориентиром по доходности".
Международных инвесторов привлекают ставки доходности по тенговым инструментам при одновременной стабилизации курса национальной валюты. Аналитик заметил, что "текущая тенговая доходность с учетом низкого квазигосударственного риска интересна для портфельных иностранных инвесторов, которые, скорее всего, не ожидают ослабления тенге на сумму более чем 6% в год, и, скорее всего, валютный риск не захеджирован".
"Поскольку БРК является одним из самых активных эмитентов, которые на короткой ноге с международными инвесторами, международной инвесторской базой, то, соответственно, это, видимо, и есть тот самый первый звонок для выхода новых казахстанских компаний", - прокомментировал выпуск бумаг председатель правления "Сентрас Секьюритиз" Талгат Камаров.
По его мнению, "глядя на динамику и активность торговли первого выпуска облигаций БРК, последующие выпуски будут пользоваться большим спросом, поскольку это будет проторенная дорога и инвесторы будут более уверенно себя чувствовать при подписке на такие облигации".
