Ценные бумаги четырех казахстанских компаний могут продемонстрировать рост в следующем году. Такое мнение LS озвучил главный аналитик Halyk Finance Сакен Исмаилов.
"Наиболее позитивный взгляд по казахстанским компаниям на начало 2024 года мы сохраняем на KEGOC, "КазАтомПром", "КазТрансОйл" и "Казахтелеком", – рассказал он.
В беседе с LS Исмаилов отметил, что интерес к KEGOC, возникший в период SPO, будет и в следующем году, поскольку менеджмент компании планирует направить привлеченные средства на развитие и модернизацию энергетической инфраструктуры, что должно привести к повышению ее эффективности и возможному росту капитализации до 20% в 2024 году.
Напомним, что прием заявок от новых инвесторов на участие в SPO KEGOC завершился недавно, 2 ноября.
"КазАтомПром" сохраняет свою инвестиционную привлекательность в результате усугубления дефицита на рынке урана и, как следствие, роста цен на него, который, по прогнозам аналитиков, продолжится и в предстоящем году. Также мы позитивно смотрим на акции "КазТрансОйла" и ожидаем их роста до 15% в течение 2024 года. В июле этого года Комитет по регулированию естественных монополий (КРЕМ) повысил пошлины на транспортировку нефти как на экспорт, так и на внутренний рынок, что должно привести к значительному росту выручки компании в следующем году совместно с увеличением объемов транспортировки", – подчеркнул он.
Что касается бумаг "Казахтелекома", то в Halyk Finance прогнозируют рост до 20% в следующем году. Это связывают с тем, что компания осуществила значительные капитальные вложения в развитие сетей 5G в этом году, что может привести к увеличению выручки и маржинальности компании в течение следующего года за счет роста стоимости услуг и увеличения количества клиентов.
В то же время Исмаилов высказался о рисках, которые могут возникнуть для держателей данных бумаг.
"Одной из главных угроз в 2024 года, на наш взгляд, является глобальная рецессия. Казахстанская экономика относится к развивающимся рынкам, на которые негативно влияет рост глобальных рисков. Замедление экономической активности уже наблюдается как в ЕС, так и в Великобритании. Также негативные сигналы поступают относительно экономического роста Китая. Все это является результатом ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ведущих центробанков мира в ответ на возросшую инфляцию в 2022 году", – подчеркнул эксперт.
Кроме того, спикер обратил внимание на геополитические конфликты между Россией и Украиной, а также на Ближнем Востоке.
"В случае усугубления экономической ситуации и дальнейшего роста геополитических рисков инвесторы могут усилить "бегство в качество", сокращая в своих портфелях более рисковые позиции, в том числе активы развивающихся рынков, и увеличивая позиции в безрисковых инструментах (гособлигации развитых стран)", – считает аналитик Halyk Finance.
В свою очередь аналитик Freedom Finance Global Данияр Оразбаев ожидает роста дивидендных акций в I квартале 2024 года.
"Основными кандидатами на это являются Народный банк, "Казахтелеком", KEGOC и "КазМунайГаз", от которых можно ждать дивидендов за счет хорошей чистой прибыли и истории выплат", – считает он.
Также эксперт отметил намерение Kaspi.kz выйти на IPO на NASDAQ. По его словам, это может увеличить ликвидность и стать фактором роста.
"Большинство из представленных компаний (кроме KEGOC) имеют рекомендацию "Покупать" от аналитиков Freedom Finance Global, что демонстрирует наличие внутреннего потенциала для роста. В целом акции могут продемонстрировать существенный рост за счет снижения базовой ставки, которое, скорее всего, произойдет в начале 2024 года на фоне падающей инфляции", – подчеркнул Оразбаев.
В то же время Оразбаев рассказал, что дивиденды по некоторым предприятиям не гарантированы. В качестве примера он привел ограничение на их выплату банками, которые получили господдержку. По его мнению, это может помешать Народному банку поделиться частью прибыли с акционерами в следующем году.
"Стоит обратить внимание и на высокие капитальные затраты "Казахтелекома" по внедрению 5G, которые тоже могут стать фактором отмены либо переноса дивидендов на более поздний срок. В случае с Kaspi.kz выход на IPO на NASDAQ может сорваться или перенестись. Многое будет зависеть от предстоящего сезона отчетности по итогам III квартала. Именно тогда можно будет сделать первые, более конкретные выводы относительно предстоящего дивидендного сезона", – дополнил он.
Что касается секторов рынка, то он рекомендует присмотреться к сырьевому ("Казатомпром" и "КазМунайГаз") и банковскому. Как пояснил аналитик, рост цен на уран превзошел все ожидания, а господдержка атомной энергетики во многих странах продолжает расти. Более того, "Казатомпром" заявил об увеличении производства в ближайшие годы. Это вместе с удорожанием цен на сырье должно повысить финансовые показатели предприятия.
"Цены на нефть также остаются на повышенных уровнях, несмотря на опасения рецессии. Можно заметить сильную поддержку цен со стороны Саудовской Аравии и России. К тому же разгоревшийся конфликт в Палестине будет поддерживать цены", – резюмировал он.
