Как-то в социальных сетях участниками была высказана мысль «а не провести ли в Казахстане собственное QE (нетрадиционная монетарная политика, используемая центральными банками для стимулирования национальных экономик- LS). Однако в ходе дискуссии была обнаружена опасность, что «прогрессивная» часть людей отрицает возможность претворения этого в жизнь, ибо - инфляция. Поэтому справедливо зададимся вопросом, отчего же в Казахстане, где сосредоточены больше всего запасов из таблицы Менделеева, постоянно растут цены? Почему Казахстан проигрывает по уровню благосостояния народа тем странам, которые не имеют таких богатых недр? Казахстанские власти не дают ответов на все эти животрепещущие вопросы, ожидания которого на лучшую жизнь вновь отложила в длинный ящик непобедимая инфляция. Отмечу, базовое определение инфляции в кратком изложении - превышение денежной массы над товарной, что ведет к обесцениванию денег. Это чисто монетарное определение и взято за основу официального объяснения роста всех цен при замалчивании  других факторов инфляции. Официально наша инфляция незначительна (4,8% (год к году) – 2013г.), поводов для беспокойства не дает. Но на самом деле … Перечислю главные факторы образующие непрерывную ценовую волну в стране:     1.  Высокая конечная ставка кредитов банковского сектора По закону рентабельности стоимость привлеченных кредитов для предприятий-заемщиков всегда переходит в себестоимость конечной продукции. Следовательно, чем дороже кредиты, тем дороже товары, чья стоимость увеличивается на величину процентной маржи коммерческих банков. Учитывая, что до кризиса БВУ находились на внешнем дешевом, но коротком фондировании, то сейчас оказались на внутреннем, дорогом и еще более коротком. Настолько короткий, что приходиться активно кредитовать покупку утюгов и парфюмерии (лично слышал о том, что банк выдает кредит на покупку духов). А вот для реального сектора, особенно МСБ, доступ к кредитованию почти закрыт.       2. Высокая степень монопольного произвола Ежегодный рост монопольных тарифов на электро, тепло-энергию разгоняет рост цен прямо пропорционально величине растущих тарифов абсолютно по всей производственно-торговой цепочке страны. Что делает отечественные товары все более неконкурентоспособными на фоне дешевеющего импорта. Налицо лоббирование интересов монополистов, для которых потребитель, предприятия и население всего лишь «донор».     3.Налоговое бремя Косвенные налоги, такие как НДС, акцизы, пошлины и тому подобное непосредственно увеличивают инфляцию, поскольку существует большое сомнение, что хотя бы минимальная часть этих налоговых ставок является товарно-обеспеченным.     4. Бюрократия и коррупция Не надо обладать хорошо осведомленными источниками, чтобы понять, что объем взяток в Казахстане достигает колоссальных размеров. Эта цена прохождения так называемых бюрократических барьеров или административная рента, которую чиновники всех рангов вымогают с предпринимателей за разрешительно-оформительские обязательные услуги от «слуг народных». Естественно все эти поборы предприниматели и производители, не желая судиться против безнаказанного гос.аппарата и нести издержки из-за чиновничьего произвола, тоже закладывают в себестоимость товаров.        5. Девальвация Ослабление курса тенге разгоняет на величину плавной, резкой или плавающей уценки нацвалюты стоимость всех отечественных товаров, использующих для изготовления импортное сырье, компоненты или импортное оборудование. Если не считать продовольствия, то это уже как минимум 80% от промышленных отечественных товаров. Последний пункт следует несколько более развернуть, чтобы объяснить, что обусловливает рост цен от девальвации. Обесценение - это следствие того, что реальным обеспечением под эмиссию (выпуск) тенге является иностранная валюта. Выходит, что именно ее запасы в резервах Нацбанка и обменный курс определяют объем денежной массы в хождении. Что это может означать? Например, КазМунайГаз продаст на внутреннем рынке Казахстана добытый нефте-баррель, то тогда Нацбанк не увеличит денежную массу. Если наш автопром выпустит SsangYong для районных акиматов, то Нацбанк не выпустит тенге для финансирования бюджета для их закупки. А вот если нефте-баррели и автомобили будут проданы на внешний рынок за валюту, то только тогда Нацбанк по обменному курсу вольет финансовую кровь в организм экономики (и отольет часть обратно на Запад в виде покупки американских облигаций). Если же заграница не соизволит ничего покупать у Казахстана или цены на углеводороды упадут, то, сколько бы товаров и сырья не было выпущено отечественной промышленностью для внутреннего потребления в стране - прямого денежного предложения со стороны Нацбанка не будет. Но будет та самая девальвация, чтобы на большую номинальную разницу курсов эмитировать больше тенге, разгоняя цены на импортосодержащие местные товары тем больше, чем меньше золотовалютные запасы у главного банка страны. Все вышеизложенные факторы называются инфляцией издержек или инфляцией накладных расходов, которыми неповоротливая чиновничья вертикаль обложила экономику страны. Инфляция издержек не имеет никакого отношения к инфляции монетарной, на которую монетарные власти пытаются списать рост всех цен. Наша экономика с точностью наоборот недолюблена деньгами, недомонетизирована по сравнению с развивающимися экономиками мира, где уровень монетизации 80-100%. (Уровень монетизации - степень насыщения деньгами - отношение денежной массы к ВВП) Так например денежная масса в Китае превышает его ВВП почти в 2 раза, 110,6 трлн юаней М2 / 56,8 трлн юаней ($9.3 трлн долл. США) ВВП в 2013 году. Согласно принятым монетарным понятиям, инфляция в Китае должна быть 100%, однако по итогам 2013 года инфляция составила 2,5% (год к году). И так везде в нормальных и активно растущих экономиках (Зимбабве не в счет). В Казахстане же на текущий момент денежная масса (М2) 8,7 трлн тенге, что почти в 4 раза меньше, чем ВВП в 34,1 трлн. тенге. Как иллюстрация, $95,6 млрд - совокупный размер ЗВР и активов Нацфонда, которые в денежную массу не входят и не участвуют в казахском экономическом обороте. Следовательно, все заявления, что экономике Казахстана могут навредить слишком много необеспеченных нефтегазовых денег, (которых в сумме с М2 не набирается, чтобы перекрыть ВВП) - это миф. Сложив проценты от рассмотренных факторов можно сделать абсолютно точный вывод, что официальные цифры прошлогодней инфляции в 4,8% (да и все предыдущие) являются, мягко говоря, ложью с высоких трибун. Следовательно, все статистические данныео кратном реальном росте доходов населения в эпоху «Стабильности» являются фикцией, поскольку основаны на заниженной оценке инфляции. Автор: Директор аналитического департамента Jazz Capital Данат Намазбаев