В Казахстане ожидается повторная продажа бывшего Сбербанка Казахстан (Bereke Bank). LS узнал у профучастников, кого может заинтересовать покупка фининститута.
Ранее глава холдинга "Байтерек" Канат Шарлапаев в интервью журналисту Дмитрию Шишкину заявил, что после восстановления деятельности бывшей "дочки" Сбера фининститут будет продан.
Старший аналитик AERC Евгения Пак в беседе с LS отметила, что говорить о том, сколько времени понадобится для повышения привлекательности Bereke Bank пока сложно. Все будет зависеть от того, как быстро его удастся вывести из-под санкций. А также найти покупателя, который будет согласен купить фининститут без дисконта.
Она заметила, что если на 1 января 2022 года вклады физлиц в Сбербанке Казахстана составляли 1,04 трлн тенге, а юрлиц – 1,58 трлн тенге, то уже на 1 августа 2022 года объем сократился до 162,6 млрд тенге и 66,9 млрд тенге, соответственно. Иными словами, сумма уменьшилась более чем в 11 раз.
Кроме того, по мнению аналитика, ситуацию усугубил и тот факт, что фининститут в период неопределенности продал хорошие кредиты на 330 млрд тенге, чтобы ответить по обязательствам. Вследствие этого произошло ухудшение ссудного портфеля: доля займов с просрочкой более 90 дней в общем объеме кредитов выросла с 3,65% на 1 января 2022 года до 9,21% уже на 1 августа 2022 года.
"Если все же говорить о времени, то в общей сложности может понадобиться полгода, чтобы вывести банк из-под санкций и начать работу по улучшению финансовых показателей перед продажей частному инвестору", – ожидает Пак.
При этом в ситуации с поиском покупателя также возникают вопросы. С одной стороны, как считает аналитик, иностранные инвесторы могут быть обеспокоены тем, что даже после ребрендинга восстановить прежние показатели без господдержки не удастся. С другой стороны, уже местные инвесторы могут не потянуть покупку банка. Так как Сбер Казахстан за восемь месяцев 2022 года вышел в серьезный убыток в 228 млрд тенге.
"Изначально в СМИ было много сообщений о том, что в покупке российских "дочек" фининститутов заинтересованы другие казахстанские банки и некоторые зарубежные инвесторы. Возможно, что часть этих сообщений создавалась, чтобы искусственно имитировать спрос и "подогреть" цену продажи. Ведь чем дольше была неопределенность, тем яснее становилось, что многие местные фининституты заинтересованы больше в покупке хороших кредитов Сбербанка Казахстан, чем самого банка. Иностранных инвесторов в итоге тоже быстро не нашлось. В итоге единственным претендентом, согласно СМИ, остался Freedom Finance. Так что вполне возможно, что в итоге фининститут продадут ему", – отметила Пак.
Если говорить о российских инвесторах, то Пак сомневается в их заинтересованности, поскольку они могут попасть в санкционные списки и утянуть фининститут за собой.
"Основная сейчас задача у уже Bereke Bank – показать, что он казахстанский, и не связан с Россией. Поэтому поменялся даже состав совета директоров. В этих условиях продажа обратно российским инвесторам кажется нелогичной", – подчеркнула она.
Помимо этого, аналитик AERC ожидает, что "Байтерек" сможет продать Сбер дороже, чем приобрел его. Она объясняет это тем, что управление по контролю за иностранными активами США (OFAC) еще до сделки продлил лицензию фининститута. Поэтому есть вероятность, что выведение из-под санкций займет время, но все же пройдет без серьезных проблем.
"После снятия ограничений он должен иметь более высокую рыночную стоимость. Другое дело, насколько дороже его можно продать по сравнению с собственным капиталом банка. В рыночных условиях при наличии высокого спроса продажа проходит обычно чуть выше стоимости собственного капитала компании. Но в данном случае, учитывая, что спрос на Bereke Bank кажется невысоким, то продавать его придется, скорей всего, все равно с дисконтом к собственному капиталу. Если конечно государство до продажи не окажет серьезную финансовую поддержку ему", – отметила Пак.
В свою очередь аналитик "Финама" Игорь Додонов согласен с тем, что для нормализации деятельности банка может потребоваться минимум полгода. Это время необходимо для того,чтобы вывести его из санкционных списков, провести ребрендинг, нормализовать бизнес-процессы, которые могли быть нарушены из-за ограничений и так далее.
При этом Додонов уверен, что бывшая "дочка" Сбера по-прежнему является значимым игроком в банковском секторе страны, поэтому она может стать вполне привлекательным активом как для внутренних, так и для внешних инвесторов. Но вряд ли фининститут приобретут российские бизнесмены из-за сохраняющихся санкционных рисков.
Между тем аналитик напомнил, что условия сделки по покупке "Байтереком" Сбербанка Казахстан не разглашаются, однако транзакция, скорее всего прошла с существенным дисконтом к рынку.
"После нормализации деятельности фининститута (что, конечно, будет сопряжено с определенными затратами) дисконт уйдет, и вполне возможно, что "Байтереку" удастся его перепродать с прибылью. Особенно с учетом того, что докапитализация бывшей "дочке" Сбера, как сообщается, не потребуется", – резюмировал Додонов.
