Урегулирование российско-украинского конфликта может повлиять на курс RUB/KZT. Такое мнение в беседе с корреспондентом LS выразил аналитик "Финама" Александр Потавин.
По его мнению, динамика курса рубля и тенге, как и прежде, будет определяться через кросс-курс доллара.
"Краткосрочно (до конца года) пара RUB/KZT, видимо, останется в границах 6,4-6,7 тенге за рубль. Многое будет зависеть от динамики национальных валют России и Казахстана к американской валюте. Если тенге укрепляется к доллару (например, за счет высоких цен на нефть и жесткой ДКП), а рубль либо стабилен, либо ослабевает к американской валюте (из-за санкций, оттока капитала, бюджетного дефицита), то кросс-курс RUB/KZT будет двигаться в сторону удешевления рубля", – пояснил эксперт.
Он отмечает, что, с одной стороны, Казахстан как крупный экспортер нефти выигрывает от высоких цен на сырье. Россия также является ведущим продавцом нефти в мире, однако она сталкивается с ограничениями в экспорте, что оказывает давление на нацвалюту.
"Рубль вторую половину 2025 года ведет себя довольно стабильно, поэтому сюрпризов по RUB/KZT можно ждать только за счет разбалансировки курсов. Однако в конце ноября курсы USD/KZT и USD/RUB синхронно снижались", – добавил он.
В 2026 году многое будет зависеть от денежно-кредитной политики Нацбанка РК и Центробанка РФ. Сейчас оба они проводят жесткую ДКП, но в следующем году ситуация может измениться, если кто-то из регуляторов станет смягчать свою ДКП более активно. У кого динамика ставок пойдет резче вниз, та валюта может ослабеть быстрее.
При этом значительную роль в поведении нацвалют играют геополитические факторы. Прежде всего это касается российской валюты. Так, волна усиления курса рубля в конце ноября была связана с новостями в части сближения позиций России и Украины по длительному военному противостоянию.
"Но здесь мы полагаем, что вероятность быстрого урегулирования ситуации пока довольно низкая. В случае достижения перемирия в Украине рубль может локально укрепиться (вплоть до 75 рублей к $1), но это будет скорее эмоциональный фактор, а не фундаментальный. На этом фоне курс RUB/KZT может вырасти в район 6,8 тенге", – считает собеседник LS.
Кроме того, динамика спроса на рубли на валютном рынке напрямую и значительно отражается на курсе KZT/RUB.
"Тут прямая взаимосвязь: если спрос на рубли (например, со стороны казахстанских импортеров российских товаров или инвесторов в рублевые активы) растет, а предложение на него (например, от российских экспортеров в Казахстан) остается прежним или снижается, то рубль будет укрепляться относительно тенге. Денежные переводы между странами, а также инвестиции в активы другой страны тоже формируют спрос/предложение на валюту", – пояснил А. Потавин.
Отмечается, что курс российской валюты оказывает значительное влияние на экономику Казахстана, особенно на трансграничную и розничную торговлю, сектор транспорта и логистики, выездной туризм между странами и сельское хозяйство.
На последних торгах KASE рубль торговался на уровне 6,57 тенге за единицу.
В настоящее время Украина и США, а также европейские союзники продолжают согласовывать мирный план. Сегодня в Москве намечена встреча спецпосланника президента США Стива Уиткоффа с главой РФ Владимиром Путиным по обсуждению плана прекращения войны в Украине.
