Использование пенсионных накоплений требует взвешенного подхода: важно учитывать возраст, сумму сбережений, планы выхода на пенсию и готовность к инвестиционному риску. Такое мнение LS высказала финансист Айгерим Ильясова.
Кому подходит аннуитет
По ее словам, у пенсионного аннуитета и передачи накоплений из ЕНПФ в частное управление разные задачи. Если первый продукт защищает человека от риска остаться без сбережений в старости из-за долгой жизни, то во втором случае есть возможность увеличить сумму накоплений за счет инвестиционного дохода.
Как объяснила А. Ильясова, пенсионный аннуитет представляет собой договор между человеком и компанией по страхованию жизни, по которому страховая компания обязуется пожизненно выплачивать ему ежемесячную сумму. Для этого гражданин передает финорганизации право собственности на переведенные сбережения на старость.
"По данным ЕНПФ, в 2024 и 2025 годах около 60 тыс. вкладчиков в год перевели свои накопления в страховые организации. Это меньше 0,5% от суммы всех индивидуальных пенсионных счетов, что говорит о прежней непопулярности пенсионного аннуитета", – подчеркнула она.
Вместе с тем пенсионный аннуитет подходит не всем и не всегда, отмечает финансист. Во-первых, у данного продукта есть свои пороги достаточности. Например, для мужчин это около 10 млн теңге, а для женщин – 13,2 млн теңге. При этом для занятых на вредных производствах людей, за которых работодатели оплачивали обязательные пенсионные взносы (ОППВ) не менее пяти лет, порог составляет 7,8 млн теңге.
Во-вторых, для покупки немедленного пенсионного аннуитета человек должен достичь определенного возраста – 55 лет для мужчин и 53 года для женщин, 50 лет для казахстанцев с ОППВ.
"При этом, если достигнут порог по сумме, люди имеют право оформить отложенный пенсионный аннуитет с 45 лет (с 40 лет при наличии ОППВ), но выплаты начнутся после достижения возраста для немедленного аннуитета (55/53/50, как указано выше)", – уточнила А. Ильясова.
Пожизненные выплаты с нюансами
В рамках пенсионного аннуитета платежи назначаются пожизненно, и размер у них очень небольшой. Так, при передаче 10 млн теңге накоплений страховой компании, размер ежемесячной выплаты составит около 35 тыс. теңге. Эта сумма ежегодно индексируется на 8%, но с 35 тыс. теңге прирост составит менее 3 тыс. теңге.
Финансист отмечает, что этих средств на жизнь не хватит. Более того, страховая компания составляет график выплат до 100-110 лет. Продолжительность жизни заведомо будет меньше, и остаток суммы останется у финорганизации в виде ее дохода.
"В этом еще одна существенная разница с пенсией из ЕНПФ. Сумма пенсионных накоплений в фонде, оставшаяся после смерти владельца, переходит наследникам, тогда как неиспользованная сумма по пенсионному аннуитету остается у страховой организации. Конечно, можно в договоре указать гарантийный срок обязательных выплат, в течение которого выплаты будут продолжаться наследникам или указанному в договоре лицу в случае смерти владельца. Но, как правило, такой гарантированный срок не превышает 10 лет", – пояснила она.
Кроме того, пороги для сбережений на старость с целью изъятия не действуют при покупке пенсионного аннуитета. Собеседница LS отмечает, что ранее для данного продукта и для изъятия излишков пенсионных накоплений пороги были на сопоставимом уровне. Но с июня 2026 года в случае снятия излишков действуют новые правила: для 55-летнего мужчины вместо 9,6 млн теңге порог стал почти 20 млн теңге. Тогда как порог для пенсионного аннуитета остался на прежнем уровне.
В качестве примера она привела человека с накоплениями в 15 млн теңге. Он может перевести 10 млн теңге в компанию по страхованию жизни, а 5 млн теңге использовать на улучшение жилищных условий или лечение по процедуре изъятия излишков.
В то же время при принятии решения о покупке пенсионного аннуитета целесообразно получить расчеты не только от страхового агента, но и от менеджера ЕНПФ, чтобы рассмотреть два варианта пенсии. При этом, если у казахстанца сбережений на 10 млн теңге, он рискует остаться только с базовой госпенсией и 35 тыс. теңге от страховой компании, подчеркнула финансист.
Если накоплений больше и человек хочет забрать сумму выше порога, но при этом продолжить работать после 55 лет и делать существенные взносы в ЕНПФ, то к моменту выхода на пенсию он может получать несколько выплат. Это базовая, солидарная, накопительная (из взносов после 55 лет) пенсии и от страховой компании.
Таким образом, решение о покупке пенсионного аннуитета следует принимать с учетом всех этих факторов.
В поисках доходности
Что касается передачи средств из ЕНПФ в частное управление, то здесь стоит цель максимизации суммы накоплений. А. Ильясова напомнила, что на сегодня основной объем средств сосредоточен в пенсионном фонде. Однако консервативная инвестстратегия Нацбанка концентрирует его портфель в низкорисковых облигациях.
Помимо этого, с увеличением порогов достаточно для изъятия пенсионных излишков и отменой гарантии государства на сохранность суммы накоплений с учетом инфляции у казахстанцев появилось больше причин для перевода своих сбережений в УИП, считает финансист.
Также она обращает внимание, что по результатам последних 12 месяцев доходность всех частных управляющих компаний выше, чем у ЕНПФ. Это, на ее взгляд, говорит об инвестировании первых в более доходные ценные бумаги.
"Пенсионные накопления не лежат на счетах без движения, а инвестируются в ценные бумаги, стоимость которых может меняться в зависимости от конъюнктуры мировых фондовых рынков. Цены на акции могут расти и снижаться под влиянием геополитики, отраслевых новостей, технологических изменений и т.п. Кроме этого, ценные бумаги приносят инвестдоходы в виде дивидендов по акциям и купонных выплат по облигациям", – отметила собеседница LS.
Она пояснила, что конкретные суммы инвестдоходов или убытков зависят от стратегии управляющей компании. Например, Нацбанк придерживается более консервативной политики, которая менее рискованна, но и менее доходна. Тогда как УИП могут предлагать потенциально более высокие доходы, но и высокую вероятность убытков.
На этом фоне финансист считает нужным при выборе управляющего для своих пенсионных накоплений оценивать долгосрочные показатели доходности. Например, приемлемость инвестстратегии на основе своего жизненного цикла. Так, молодые вкладчики могут придерживаться более агрессивного подхода к вложениям, а пожилые – более консервативного.
"Суммируя факты о пенсионном аннуитете и УИП, рекомендую очень взвешенно подойти к выбору как метода использования пенсионных накоплений, так и управляющего для своих накоплений, с учетом возраста, накопленной суммы, состояния здоровья, планов фактического выхода на пенсию, аппетита к риску и других факторов", – резюмировала А. Ильясова.
Напомним, что с 7 сентября казахстанцы могут переводить до 100% своих пенсионных накоплений из ЕНПФ в частные УИП.
