Freedom Finance Life присвоены рейтинги В/kzBBB- со стабильным прогнозом

По мнению аналитиков, компания продолжит поддерживать высокие показатели прибыльности и достаточности капитала

19 марта 2020 года
    

S&P присвоило Freedom Finance Life рейтинги "В/kzBBB-", прогноз "стабильный", передает LS.

Согласно информации агентства, компания характеризуется умеренными конкурентными позициями на страховом рынке Казахстана, несмотря на жесткую конкуренцию в секторе страхования жизни и все еще сложные условия ведения операционной деятельности в Казахстане.

"Мы оцениваем достаточность капитала Freedom Finance Life как невысокую, принимая во внимание продолжающийся рост страхового портфеля и небольшой размер капитала компании в абсолютном выражении в международном контексте. Присваиваем компании кредитный рейтинг и рейтинг финустойчивости на уровне "В", по национальной шкале "kzBBB-". Прогноз "стабильный" отражает наши ожидания того, что Freedom Finance Life сохранит свои рыночные позиции в казахстанском секторе страхования жизни, поддерживая относительно высокие показатели прибыльности и показатели достаточности капитала как минимум на текущем уровне", – пояснили в S&P.

По мнению аналитиков, конкурентные позиции компании в казахстанском секторе остаются умеренными, но постепенно укрепляются. В то же время кредитоспособность ограничена невысокими показателями капитализации в сравнении с аналогичными показателями сопоставимых компаний. Оценка агентства отражает ожидания того, что Freedom Finance Life будет поддерживать достаточность капитала на текущем уровне за счет удержания прибыли. А также что достаточность капитала компании будет на 30% ниже порогового значения, соответствующего рейтинговой категории "ВВВ".

"Бизнес-позиция оценивается нами как умеренная в сравнении с бизнес-позициями компаний – лидеров рынка: “Халык-Life” и “Nomad Life”. Freedom Finance Life занимает 4,9% казахстанского рынка страхования жизни по объему подписанной страховой премии-брутто (9,5 млрд тенге, или $25 млн в конце прошлого года). По нашему мнению, это связано с продолжающимся ростом на формирующемся рынке страхования жизни в Казахстане. По нашим прогнозам, подписанная страховая премия-брутто увеличится более чем в два раза в 2020 году, а в 2021-2022 годы компания продемонстрирует рост на уровне 20-25%", – ожидают в агентстве.

Вместе с тем аналитики добавили, что прибыль Freedom Finance Life, согласно отчетности, составит около 700 млн тенге, коэффициент рентабельности собственного капитала – 15%, а коэффициент рентабельности активов – 3-4%. По прогнозам, инвестиционный доход составит около 8,5%.

"Мы не отмечаем существенного пересечения направлений бизнеса Freedom Finance Life с деятельностью других компаний группы, принадлежащих Тимуру Турлову, и ожидаем, что в первую очередь страховая компания будет привлекать клиентов на открытом рынке. Также мы полагаем, что в 2020-2021 годы FFI Life консолидирует капитал на текущем уровне за счет частичного удержания будущей прибыли, при этом компания не будет выплачивать дивиденды либо они будут очень небольшими. Это позволит поддерживать маржу платежеспособности на уровне не менее 150%. Кроме того, FFI Life будет поддерживать показатели капитала на текущем уровне в ближайшие два-три года в целях обеспечения роста и увеличения объема бизнеса. Компания в некоторой степени подвержена рискам, связанным с колебанием обменного курса, и мы ожидаем, что эти риски сохранятся", – отметили в S&P.

Аналитики добавили, что могут предпринять негативное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев, если:

- профиль бизнес-рисков FFI Life ухудшится, и компания не сможет демонстрировать устойчиво высокие показатели прибыльности и доходности в сравнении с показателями прошлых лет и показателями сопоставимых компаний;

- компания увеличит долю инструментов с более низким кредитным качеством в своем инвестиционном портфеле или ее показатели капитализации ухудшатся вследствие более слабых показателей операционной деятельности.

"Мы считаем позитивное рейтинговое действие маловероятным в ближайшие 12 месяцев, учитывая текущий профиль рисков компании. В то же время оно может быть обусловлено дальнейшим укреплением конкурентной позиции компании, а также улучшением коэффициента достаточности ее капитала", – резюмировали в агентстве.

Ранее LS писал о том, что Fitch повысило рейтинг финансовой устойчивости Freedom Finance Life.

Следите за нашим Telegram - каналом, чтобы не пропустить самое актуальное
Комментарии отключены!
Вы можете оставить комментарий и увидеть мнения наших читателей на странице в facebook.
Подпишись прямо сейчас
Подписка на самые интересные новости из мира бизнеса
Подписаться
© Все права защищены - LS — ИНФОРМАЦИОННОЕ АГЕНТСТВО    Условия использования материалов
Наше издание предоставляет возможность всем участникам рынка высказать свое мнение по процессам, происходящим, как в экономике, так и на финансовом рынке.