Насколько успешно Казахстан разместит облигации в России – мнения

Выход на соседний рынок ожидается в ближайшие месяцы

28 февраля 2020 года
    

Министерство финансов планирует разместить гособлигации на $500 млн на российской бирже. Профучастники, опрошенные LS, оценили перспективы данного выпуска.

По словам главы ведомства Алихана Смаилова, размещение планируется провести в ближайшие два-три месяца.

Начальник отдела инвестиционного анализа "Астана-Инвест" Серик Козыбаев ожидает, что в этот раз спрос со стороны российских инвесторов будет высоким, учитывая прошлые размещения. В то же время интерес к казахстанским ГЦБ будет зависеть от условий размещения, которые пока не были озвучены. Он также прокомментировал выбор площадки именно соседней страны.

"По заявлению Смаилова, причина выхода на российский рынок – это дешевые ставки. Простыми словами, Казахстан может взять в долг под низкий процент, что, разумеется, является весомой причиной выхода именно на эту биржу", – отметил он.

Вместе с тем руководитель аналитического отдела "Финама" Алексей Ковалев также позитивно оценивает будущее размещение гособлигаций. 

"Насколько я понимаю, речь идет об эквиваленте суммы в $500 млн, то есть валютой выпуска будет выбран российский рубль. В целом предпосылки для успешного размещения налицо, важным моментом будет предложенная доходность и ликвидность бумаг на рынке. А что касается суммы, то Минфин России за один день реализует на аукционах бумаги объемом в три-четыре раза больше. Однако для дебюта Казахстана это может быть много. Возможно, потребуется больше выпусков ", – считает он.

При этом Ковалев подчеркнул, что потенциальные покупатели казахстанских бумаг могут потребовать определенную премию в доходности, к примеру, за дебют ГЦБ. И это главным образом определит успешность размещения.

Начальник отдела по работе с фининститутами "Фридом Финанс" Станислав Ким также считает, что для дебютного размещения ГЦБ Казахстана имеет смысл разделить выпуск на несколько итераций.

"Интерес российских инвесторов к казахстанским бумагам будет иметь место за счет конкурентных предложений, учитывая более низкий суверенный риск Казахстана. К тому же, мы считаем, что премия к кривой доходности облигаций, предлагаемая Минфином, существенно превысит ожидания инвесторов, соответственно ставка выше 6,25% будет интересна для покупателей", - подчеркнул Ким.

В свою очередь аналитик Centras Securities Айдын Наурызбаев отметил, что бумаги могут вызвать интерес у инвесторов, если будут иметь большую привлекательность по сравнению с уже имеющимися локальными инструментами. Например, доходность от 8% и выше.

Ранее LS писал о том, что Fitch присвоило ожидаемым облигациям Казахстана оценку BBB(EXP). А также о том, что Казахстан разместил евробонды на 1,1 млрд евро.

Следите за нашим Telegram - каналом, чтобы не пропустить самое актуальное
Комментарии отключены!
Вы можете оставить комментарий и увидеть мнения наших читателей на странице в facebook.
Подпишись прямо сейчас
Подписка на самые интересные новости из мира бизнеса
Подписаться
© Все права защищены - LS — ИНФОРМАЦИОННОЕ АГЕНТСТВО    Условия использования материалов
Наше издание предоставляет возможность всем участникам рынка высказать свое мнение по процессам, происходящим, как в экономике, так и на финансовом рынке.