Профучастники рассказали LS, почему малый и средний бизнес в Казахстане не получает должного финансирования, как этого хочет президент.
Напомним, в ходе послания народу президент Касым-Жомарт Токаев отметил, что недофинансирование МСБ в Казахстане составляет около $42 млрд. При этом в банках накоплена многотриллионная ликвидность, которая фактически не работает на экономику.
Старший аналитик AERC Евгения Пак считает, что сложности с кредитованием реального сектора экономики, в частности бизнеса, связаны с низкой долей привлеченного стабильного фондирования в фининститутах.
Она пояснила, что в отличие от физлиц юрлица чаще всего нуждаются в займах для развития, то есть в долгих деньгах. Банкам же, чтобы самостоятельно выдавать долгосрочные кредиты, нужно обеспечить себе стабильное фондирование, или, другими словами, привлечь срочные и сберегательные депозиты.
Ссылаясь на данные КФГД на 1 июля 2022 года, Пак сообщила, что доля стабильного фондирования в общем объеме фининститутов составляла всего 9,7%. Иными словами, они привлекают вклады, но в большей степени это несрочные, которые можно в любой момент изъять.
Поэтому выдавать долгие ссуды сложно. Таким образом, не имея достаточного стабильного фондирования, банки могут выдавать долгосрочные кредиты без потери своей финансовой устойчивости только при господдержке.
Еще одна причина недостаточности кредитования МСБ, по мнению аналитика, – это стимулы для самих банков. В Казахстане риски кредитования МСБ выше, чем физического лица, хотя бы потому что есть институт банкротства юрлица, но нет института банкротства физлица. Поэтому в случае сложной финансовой ситуации взыскать средства с физлица для банка легче, чем с юрлица.
В связи с этим Пак считает, что стимулировать кредитование бизнеса можно путем господдержки в виде гарантий. Государство могло бы создать организацию, которая выступала бы на выборочной основе гарантом юрлица перед банком, что снижало бы риски для банка выдавать займы этому юрлицу.
"Другой способ связан с налаживанием рыночного стабильного фондирования – повышением доли сберегательных и срочных депозитов в общем объеме. Но сделать это без снижения роста цен крайне сложно, ведь высокая инфляция – одна из причин того, что большей популярностью пользуются несрочные вклады. Поэтому уменьшение этого показателя является также косвенным способом увеличения стабильного фондирования банков и, как следствие, развития рыночного кредитования бизнеса", – отметила Пак.
При этом аналитик AERC уверена, что банки могут начать кредитовать бизнес на рыночных условиях хоть сейчас. Но вопрос в том, на каких условиях в текущей обстановке они будут это делать и имеется ли спрос у заемщиков.
К примеру, по ее словам, банки могут разработать свои рыночные программы кредитования только под высокую ставку, потому что она должна будет учитывать риски невозврата средств и еще покрывать инфляцию, которая в годовом выражении составила 16,1% (в августе).
Более того, такие займы сейчас, учитывая низкую долю стабильного фондирования, будут скорее всего короткими. Это подтверждает и текущая статистика, добавила она.
"В июле текущего года в объеме кредитов, выданных банками юрлицам, краткосрочные займы составили 87%, долгосрочные – только 13%. Короткие ссуды могут быть полезными только для пополнения оборотных средств, незначительного расширения бизнеса. Для развития же инновационного предпринимательства требуются долгие кредиты, которые наши банки в среднем при текущем состоянии стабильного фондирования и инфляции обеспечить еще не могут", – пояснила Пак.
Если говорить об объеме финансирования отраслей экономики, то аналитик заметила, что больше всего выданных займов юрлицам приходится на сферу торговли (в июле – 57,7%), а на промышленность – всего 20-22%.
"Однако судить только по этой статистике о недофинансировании нельзя однозначно: возможно, текущие тенденции в кредитовании отображают структурную перестройку экономики как результат ее естественного развития в пользу финансового сектора и торговли", – уточнила она.
Пак особо подчеркнула, что стимулирование экономического роста и развития – это ответственность фискального органа. И для этого у него есть прямые инструменты: госрасходы, трансферты населению/бизнесу, налоги.
"Однажды фискальный орган решил применять у нас льготное кредитование. Данный инструмент нуждается в оценке эффективности и пересмотре. Фискальному органу следует рассмотреть другие способы поддержки бизнеса, а не перекладывать ответственность за то, что выбранный инструмент не работает и дорого обходится бюджету. Текущая макроэкономическая политика в стране в целом характеризуется смешением инструментов и ответственности органов при отсутствии их всесторонней координации", – заявила Пак.
При этом кредитование, по ее мнению, не является единственным способом финансовой помощи МСБ и инновационного развития. Поддержку бизнесу на рыночных условиях можно обеспечить развитием венчурного финансирования, идей краудфандинга, государственным инвестированием с возможностью последующего выкупа госдоли частными инвесторами и другое.
В свою очередь зампредседателя совета Ассоциации финансистов Казахстана Ирина Кушнарева привела данные, согласно которым на 1 июля портфель кредитов МСБ уже составляет 57% от всех займов юрлицам и 27% от общего ссудного портфеля. Поэтому, по ее словам, нельзя сказать, что банки не заинтересованы в кредитовании МСБ.
В то же время она согласна с тем, что риски кредитования МСБ значительно выше, чем финансирование крупных компаний и розничных клиентов. Так, на 1 июля доля NPL90+ по займам МСБ составила 5,14% в сравнении с тем же показателем по другим юрлицам в 1,4% и физлицам – 3,7%. Тем не менее банки совершенствуют процедуры оценки и новые продукты для МСБ.
Если говорить о текущем размере корпоративного портфеля, то за поледние пять лет он почти не вырос. Но причиной этого является не отсутствие интереса со стороны фининстутитов, а, к примеру, существенные списания задолженности по займам на стороне крупных игроков, продажи проблемных портфелей в ФПК и другое.
"Для оценки кредитования необходимо анализировать такие показатели, как динамика выдачи новых ссуд, рост розничных займов ИП, структура крупного бизнеса и так далее. Еще нужно учитывать, что далеко не все индивидуальные предприниматели оформляют бизнес-займы, предпочитая брать розничные, а это отрицательно влияет на динамику корпоративного портфеля. Другими словами, банки не останавливали кредитование МСБ, несмотря на более высокие риски в этом сегменте", – заметила Кушнарева.
Между тем основными причинами отсутствия активного финансирования экономики она называет кредитные риски, финансовое состояние заемщиков, способность и готовность погашать полученные ссуды и так далее.
В связи с этим, по ее мнению, необходим ряд мер, которые обеспечат устойчивый рост кредитования. В их числе – совершенствование процедур взыскания, обеспечение прав залоговых кредиторов, эффективные процедуры корпоративного банкротства. А также расширенный доступ к государственным базам данных, который поможет фининститутам запустить массовые продукты для МСБ и обеспечит высокую скорость принятия решений. Тогда ИП и малым предпринимателям не придется оформлять розничные займы на бизнес-цели.
"Что касается участия государства в стимулировании кредитования, то здесь необходим рыночный подход. Основная задача государства должна заключаться в обеспечении равных конкурентных условий для всех участников рынка. Финансирование на льготных условиях искажает реальную стоимость денег в экономике, приводит к зависимости бизнеса от господдержки и нивелирует усилия по обузданию инфляции", – объяснила Кушнарева.
Тем временем CEO Freedom Holding Corp. Тимур Турлов разделяет мнение о том, что к МСБ и ИП должен быть подход, схожий с подходам к физлицам. Он пояснил, что отсуствие таких условий – это одна из причин, почему бизнес так мало кредитуется, а программы фонда "Даму" не осваиваются в достаточной мере.
"Мы сейчас учимся это делать, как раз создавая те же самые подходы, которые применяются к розничным клиентам. Я думаю, что в сфере финансирования МСБ, когда получаешь доступ к данным, когда операции выполняют алгоритмы, то стоимость выдачи займов падает и тогда появляется целесообразность в них в целом", – резюмировал он.
