Вчерашний день выглядит крайне удачным для IPO двух технологических компаний Square и Match. Обе выросли на 45% и 23% соответственно. Инвесторы рады, менеджмент получил бонусы, торги начались.
Однако здесь есть над чем серьезно задуматься. Первичное публичное размещение компании мобильных платежей Square должно стать серьезным предупреждением для других технологических компаний с претензией на высокую оценку капитализации перед IPO. Скорее всего, им потребуется пересмотреть оценки и снизить ожидания.
Square (тикер SQ) закрыл книгу по цене IPO $9 за акцию, что значительно ниже ожидаемого диапазона с $11 до $13. Акция закончила первый торговый день на Нью-Йоркской фондовой бирже выше этого диапазона. Square оценили в $13,07. Закрытие книги оценило компанию в $2,9 млрд капитализации. Следует помнить, что частные размещения до IPO давали оценку компании в $6 млрд.
Похожая история произошла с IPO Match (тикер МТСН), которая также начала свой первый торговый день с цены заявленного на IPO. Match разместился в среду вечером по цене IPO $12 за акцию, по минимальному значению предложенного диапазона $12 до $14 за акцию, с оценкой $2,9 млрд. Торги закончились на $14,74 с оценкой $3,5 млрд.
Таким образом, Wall Street еще раз настойчиво продемонстрировал, что оценка "единорогов" (компаний, превосходящих по оценке $1 млрд) должна быть более точной, консервативной. Инвесторы не готовы покупать все подряд по высокой цене, как это происходило на рынке IPO в основном технологических компаний за последние 2 года.
Ну что же, всегда радуют гармония и баланс, особенно в оценке ожиданий инвесторов.
председатель совета директоров "Фридом Финанс".
