Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings поместило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Народного банка "BB" и его рейтинг устойчивости "bb" в список Rating Watch "негативный", передает LS
Также Fitch поместил долгосрочные РДЭ "CCC" Казкоммерцбанка (ККБ) в список Rating Watch "развивающийся" и понизило рейтинг устойчивости банка с уровня "ccc" до "f".
В агентстве уточнили, что данные рейтинговые действия последовали за недавними заявлениями банков и властей Казахстана о потенциальном приобретении Народным банком контролирующей доли в ККБ.
Аналитики агентства ожидают, что Народный банк приобретет ККБ, только если последний сначала получит значительную прямую или косвенную финансовую поддержку.
"Национальный банк заявил, что такая поддержка, вероятно, будет оказана в форме приобретения проблемных активов ККБ Фондом проблемных кредитов (ФПК). Казком заявил, что такая поддержка должна обеспечить "покрытие возможных рисков, связанных с займом БТА перед ККБ", который представляет собой основной риск на балансе ККБ и составлял шесть сумм основного капитала по методологии Fitch в конце первой половины 2016 года", - уточнили в агентстве.
Несмотря на ожидаемую поддержку, по мнению Fitch, имеется значительный риск, что проблемные активы Казкома могут быть переведены с баланса банка неполностью или не иметь адекватного резервирования до сделки.
"Высокопоставленные чиновники Казахстана недавно заявили о намерении предоставить 2 трлн тенге в ФПК для последующей покупки проблемных активов, и из этой суммы уже предоставлены 1,1 трлн тенге. При этом чистый риск на БТА был равен 2,4 трлн тенге", - привели данные зарубежные аналитики.
В то же время капитализация Народного банка, по ожиданиям Fitch, может существенно ослабнуть в результате приобретения ККБ.
"Если консолидированный основной капитал по методологии Fitch у Народного банка останется без изменений после сделки (то есть он заплатит за ККБ сумму, равную чистой стоимости активов после расчистки его баланса) и его консолидированные взвешенные по риску активы повысятся на размер таких активов ККБ (за вычетом взвешенных по риску активов, связанных с риском по БТА), то основной капитал Народного банка по методологии Fitch может сократиться с 19,5% (в конце III квартал 2016 года) до 11,3%", - ожидают в агентстве.
При этом потенциальные дополнительные потребности в резервировании по активам ККБ могут оказывать дополнительное давление на финансовую устойчивость Народного банка, хотя, по мнению Fitch, она по-прежнему будет поддерживаться сильным генерированием капитала за счет прибыли.
"Прибыль до отчислений в резерв под обесценение кредитов (в годовом выражении) у Народного банка находилась на высоком уровне в 7% от средних активов за девять месяцев 2016 года. Прибыль до отчислений под обесценение у ККБ (с корректировкой на начисленный, но не полученный в денежной форме процентный доход и прочие разовые статьи) была отрицательной за отчетный период прошлого года, но должна стать положительной, если кредиты, предоставленные БТА, будут заменены активами, приносящими доход", - отметили в организации.
Fitch не ожидает какого-либо значительного негативного влияния сделки на сильный профиль фондирования и ликвидности Народного банка.
"Какие-либо платежи денежными средствами за ККБ, вероятно, будут небольшими относительно запаса ликвидности у Народного банка, и Fitch не ожидает, что выплаты по значительной части долга ККБ будут ускорены в результате какой-либо сделки приобретения. Консолидированный коэффициент кредиты/депозиты (исходя из устранения рисков по БТА) должен составить около 64% в сравнении с 79% на конец III квартал 2016 года у Народного банка", - отметили в агентстве.
В Fitch пояснили, что статус Rating Watch "развивающийся" по долгосрочным РДЭ Казкома "CCC" отражает потенциал повышения рейтингов в результате приобретения организацией с более высоким рейтингом и ожидаемой расчистки кредитного портфеля и возможность понижения рейтингов до уровня "RD" (ограниченный дефолт), если какие-либо убытки будут переложены на приоритетных кредиторов в рамках восстановления финансовой устойчивости банка (власти не делали указаний на то, что такие убытки будут переложены).
В агентстве предупредили, что рейтинги также могут быть понижены, если сделка не состоится и, как следствие, не будет реализован главный сценарий финансового восстановления ККБ, предлагаемый властями.
Понижение рейтинга устойчивости ККБ с уровня "ccc" до "f" отражает мнение Fitch, что банк испытывает финансовые трудности и требует внешней поддержки, чтобы разрешить проблему существенной нехватки капитала. По оценкам Fitch, планируемая крупная продажа активов ФПК де-факто представляет собой признание казахстанскими властями масштабов проблем с качеством активов и финансовой устойчивостью ККБ. Fitch не понижало РДЭ ККБ после понижения рейтинга устойчивости, поскольку банк продолжает обслуживать свои обязательства и может получать внешнюю поддержку без перекладывания убытков на приоритетных кредиторов.
"В то же время подтверждение рейтинга поддержки Народного банка "4" и уровня поддержки долгосрочного РДЭ "B" отражает исключительную системную значимость банка, но также историю перекладывания властями убытков на приоритетных кредиторов при разрешении ситуаций с проблемными банками", - отметили зарубежные аналитики.
В Fitch отметили, что статус Rating Watch "позитивный" по рейтингу устойчивости ККБ "5" отражает потенциал его повышения в случае приобретения ККБ банком с более высокими рейтингами. Статус Rating Watch "позитивный" по уровню поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки" учитывает в качестве позитивного фактора планы предоставления банку существенной финансовой поддержки.
Статусы Rating Watch по рейтингам долга банков соответствуют их долгосрочным РДЭ. Fitch поместило рейтинги срочного субординированного и бессрочного долга ККБ в список Rating Watch "развивающийся" (а не понизило их в соответствии с рейтингом устойчивости), чтобы отразить неопределенность в отношении того, будут ли они абсорбировать убытки в рамках разрешения ситуации с банком.
Статус Rating Watch "негативный" по обусловленным поддержкой долгосрочным РДЭ и рейтингам поддержки дочерних структур Народного банка – Halyk Finance и Халык Банк Грузия – соответствует статусу Rating Watch "негативный" по рейтингам материнской структуры.
Fitch планирует провести рейтинговые действия по Народному банку, ККБ, Halyk Finance и Халык Банк Грузия после завершения приобретения (или отказа от приобретения) и наличия достаточной информации о финансовых профилях структур после сделки. Принятие решений по статусам Rating Watch может занять более шести месяцев, хотя, насколько понимает Fitch, если стороны будут проводить планируемую сделку, они собираются завершить ее достаточно быстро.
"Рейтинги Народного банка и его дочерних структур могут быть понижены, если, по мнению Fitch, приобретение приведет к существенному ослаблению качества активов и/или капитализации банка. В то же время рейтинги могут быть подтверждены на существующих уровнях, если, по мнению Fitch, какое-либо ослабление качества активов или капитализации будет умеренным, или в случае отказа от сделки", - предупредили в агентстве.
В то же время не исключается, что рейтинги ККБ могут быть повышены до уровня, близкого к рейтингам Народного банка, если он будет приобретен последним и если Fitch посчитает, что Народный банк будет иметь сильную готовность поддерживать дочернюю структуру.
"Рейтинги ККБ могут быть понижены, если в рамках разрешения ситуации с банком произойдет перекладывание убытков на приоритетных кредиторов, или в случае отказа от сделки без предложения альтернативного сценария разрешения ситуации, который был бы благоприятным для кредиторов", - резюмировали в агентстве.
Напомним, в конце 2016 года на рынке обсуждалась информация о готовящемся слиянии двух крупных банков. Впоследствии глава Народного банка Умут Шаяхметова сообщила, что две финструктуры рассматривали различные сценарии партнерства.
"Может быть, мы слишком сгущали краски. В рамках этих факторов были рассмотрены различные сценарии. Один из сценариев, я бы не сказала, что это объединение, возможно, какой-то альянс с Казкомом", - резюмировала тогда она.
В свою очередь Нацбанк прокомментировал информацию о начале переговорных процессов между Народным банком и Казкомом. Регулятор заявил, что в условиях продолжающейся глобализации финансовых рынков и усиления интеграционных процессов тенденция консолидации банковского сектора характерна для многих стран, в том числе и для Казахстана.
В марте 2017 года Народный банк заключил меморандум о возможной покупке акций Казкома. Речь идет о документе, не имеющем обязательной силы в отношении потенциального приобретения Народным банком контрольного пакета акций Казкома. В главном банке страны добавили, что для эффективной реализации данной сделки правительство и главный банк имеют намерение оказать финансовую поддержку путем выкупа проблемных активов Фондом проблемных кредитов.
Аналитики, опрошенные LS, высказали мнение о том, чего ждать от переговоров Народного банка и Казкома.
