Казахстан успешно разместил суверенные евробонды с рекордно низким спредом к трежерис (около 85 б.п.) и доходностью около 4,41%. Объем заявок превысил $4,4 млрд, что почти втрое больше первоначального объема выпуска. По оценке экспертов, это размещение стало мощным сигналом доверия со стороны мировых инвесторов и подтверждением эффективности проводимых в стране экономических реформ.
"Рынок посылает Казахстану четкий сигнал долгосрочного оптимизма, подтверждая, что в условиях глобальной турбулентности страна воспринимается как надежный, предсказуемый и устойчивый заемщик. Это международное признание эффективности проводимых реформ и нашей геополитической стабильности", – заявил зампредседателя правления "Института экономических исследований" Дастан Акебаев.
По его словам, минимальный спред отражает беспрецедентно низкую премию за риск, а значит высокий уровень доверия к макроэкономической устойчивости Казахстана. Интерес инвесторов обусловлен системным характером проводимых реформ, включая налоговую трансформацию, цифровизацию госуправления и развитие несырьевого сектора.
"Международные инвесторы видят, что Казахстан демонстрирует системный и дальновидный подход к формированию конкурентоспособной экономики. Это не точечные меры, а масштабные институциональные и инфраструктурные реформы, направленные на снижение зависимости от сырьевых факторов. Мы активно диверсифицируем структуру экономики, привлекая качественные инвестиции в несырьевые секторы – инфраструктуру, металлургию и переработку сырья. Ключевую роль играют достижения в области фискальной дисциплины. Например, была проведена налоговая трансформация, которая упростила администрирование, внедрила цифровые инструменты и снизила бюрократическую нагрузку для бизнеса. Одновременно с этим, стабилизация госдолга, удерживаемого на стабильно низком уровне (22-23% ВВП), существенно снижает кредитные риски. Комплекс этих реформ сформировал качественно новую инвестиционную среду – прозрачную, предсказуемую и технологичную, что и дает инвесторам гарантии сохранности капитала", – отметил эксперт.
Акебаев подчеркнул, что внешние инвесторы оценивают стратегические реформы, тогда как внутри страны общество нередко воспринимает экономическую ситуацию через призму текущих доходов и цен.
"Важно понимать, что результаты масштабных структурных реформ и притока капитала не проявляются мгновенно, но именно они создают прочный, долгосрочный фундамент для роста благосостояния граждан", – сказал он.
Эксперт также отметил, что размещение евробондов играет ключевую роль в развитии экономики, обеспечивая валютную ликвидность, эталонную кривую доходности и доступ к долгосрочному капиталу для финансирования инфраструктурных и промышленных проектов.
"Экономическая политика страны не может опираться только на внутренние ресурсы, она должна использовать внешние инвестиции, которые дополняют внутренние средства, принося с собой новые технологии, передовое оборудование и современные методы управления. Эти инвестиции создают новые отрасли и рабочие места, повышая общую производительность, что является прямым путем к диверсификации и устойчивому развитию", – добавил Акебаев.
По его мнению, успех на внешнем рынке капитала напрямую связан с реализацией стратегической цели в части удвоения ВВП Казахстана к 2029 году.
"Это международный "знак качества", который подтверждает макроэкономическую устойчивость", – подчеркнул он.
Акебаев считает, что для сохранения и укрепления доверия инвесторов Казахстан должен продолжать диверсификацию экономики, поддерживать строгую бюджетную дисциплину и усиливать правовую защиту инвесторов.
"Это основа нашей долгосрочной финансовой устойчивости. Критически важно также дальнейшее укрепление правовой защиты инвесторов на законодательном уровне и системное устранение административных барьеров, чтобы обеспечить максимально прозрачную и предсказуемую бизнес-среду", – резюмировал эксперт.
