Банки Казахстана обнародовали результаты за первые восемь месяцев текущего года. ИК «Тройка Диалог» делает свои выводы:  «Мы были рады увидеть положительную динамику маржи, несмотря на рост стоимости депозитов. Четвертый квартал этого года должен быть интересен не только с точки зрения роста кредитной активности, но также ввиду появления первых результатов применения механизмов по решению проблемы плохих кредитов в Халык Банке и, вероятно, других банках и возможного раскрытия Нацбанком подробностей потенциального перехода на стандарты «Базель-3». Итоги 8 месяцев БВУ Кредитование. Объем кредитов вырос в августе на 1,1% относительно предыдущего месяца и на 14,3% по сравнению с уровнем годичной давности. Халык Банк показал рост кредитования на уровне рынка (+ 1,1%), однако по темпам роста в годовом выражении (+ 5,0%) по-прежнему отстает от собственного годового прогноза (+11%). Тем не менее, как мы полагаем, банк сможет достичь заявленного показателя путем выдачи нескольких крупных кредитов в конце года. Объем кредитования в Казкоммерцбанке в августе не изменился, а его рост в годовом выражении был таким же, как в Халык Банке. По оценкам руководства, во втором полугодии 2012 года банк увидит амортизацию крупных кредитов, в результате чего размер его кредитного портфеля по итогам года также не изменится. Депозиты. Объем розничных депозитов увеличился в августе на 0,9% относительно предыдущего месяца и на 22% относительно уровня годичной давности. При этом особых перетоков вкладов между банками почти не наблюдалось. Что интересно, БТА Банк на протяжении шести месяцев подряд фиксировал небольшой приток средств на розничные депозиты (в августе их объем увеличился на 2%), что, вероятно, объясняется тем, что банк предлагал своим клиентам более высокие процентные ставки; впрочем, динамика с начала года по-прежнему отрицательная (- 11%), причиной чему стала неблагоприятная ситуация в январе этого года. Стоит отметить, что рост кредитной активности привел к усилению конкуренции за розничные депозиты как стабильный источник фондирования, так что в последнее время, после нескольких лет непрерывного понижения, банки стали увеличивать процентные ставки. Объем корпоративных вкладов сократился в августе на 5,3%, при этом наибольший отток средств зафиксировал Казкоммерцбанк (- 13,4%), что, как мы полагаем, было частью политики банка по снижению степени концентрации депозитов. Качество активов и резервы. Просроченная задолженность "хороших" банков изменилась мало и составила 23,9% кредитного портфеля. Неизменной осталась и стоимость риска (2,5%). Коэффициент резервного покрытия был чуть ниже 100%. Телефонные конференции, проведенные недавно двумя публичными банками, показали, что эффект от восстановления качества активов и "расчистки" баланса не будет равномерным для всех: Халык Банк, например, сможет почувствовать его первые признаки уже в этом году, в то время как для Казкоммерцбанка он будет более отдаленным. Доходность. Доход на средний капитал не реструктурированных банков стабилизировался на уровне 11%, чему способствовало улучшение показателя чистой процентной маржи в последние несколько месяцев (на 19 б. п. до 4,7% в августе с 4,5% в апреле). Рост стоимости фондирования был компенсирован увеличением доходности и улучшением структуры активов после того, как банки начали использовать избыточную ликвидность для наращивания объемов кредитования.