Аналитики ИК «Тройка Диалог Казахстан» опираясь на данные КФН считают, что казахстанские банки пережили тяжелый 3 квартал 2011 года. Правда, без особых потерь.  Как отмечается в обзоре, кредитование (БВУ) постепенно восстанавливается. Без учета реструктурированных банков (их показатели завышают общий результат в связи с изменениями отчетности) кредиты в секторе выросли в сентябре на 1,9% с августовского уровня (рост с начала года составил 9,0%). За вычетом эффекта ослабления тенге на 1% чистый рост кредитов в сентябре составил 1,5%. У Халык Банка кредиты увеличились незначительно (до учета эффекта переоценки) - на 0,5% с уровня августа (на 4,1% с начала года), и глава банка недавно отметила, что прогноз на 2011 год (рост кредитования на 10%), вероятно, не будет выполнен. Казкоммерцбанк в последнее время демонстрирует рост (за месяц он составил 0,9%, хотя с начала года кредиты сократились на 3%). «Мы ждем от руководства Казкоммерцбанка комментариев о том, перенес ли банк акцент на рост, поскольку ранее он был сфокусирован на решении проблем "плохих кредитов" и накоплении ликвидности», - отмечают аналитики. Вместе с тем в «Тройка Диалог Казахстан» отмечают значительный рост депозитов. Несмотря на волатильность валютного и денежного рынков в 3квартале 2011 года, розничные депозиты продолжали расти (+2,1% с уровня августа, +5,2% с уровня 2квартала 2011 года), поскольку банки отреагировали на возможность сокращения ликвидности повышением ставок (на 10 б. п. в сентябре и на 60 б. п. в 3 квартале 2011 года). Что же касается динамики с начала года, то благодаря нулевым и отрицательным реальным ставкам небольшие банки опережают более крупные, предлагая премию в 1-2 п. п. Сентябрьская динамика корпоративных депозитов также была хорошей - с августа они выросли на 5,6%, а рост с уровня предыдущего квартала составил 6%. Ликвидность увеличилась ввиду волатильности на рынках. В 3квартале 2011 года банки обменяли часть ценных бумаг (их объем сократился на 10% с уровня 2 квартала 2011 года) на денежные средства (они выросли на 14%), однако отношение суммы ценных бумаг и наличности к объему активов осталось прежним - 29%. Отмечавшееся в августе повышение спроса на валютные депозиты не стало тенденцией: данные показывают, что доля валютных депозитов осталась без изменений - 41%. Оценивая отчисления в резервы в «Тройка Диалог Казахстан» отмечают, что данные по качеству активов пока не опубликованы, но, судя по отчету о прибылях и убытках, в августе немного выросли отчисления в резервы (до 1,4% за 9 месяцев 2011 года против 1,2% за 8 месяцев 2011 года). «Вероятно, это связано с превентивными мерами в преддверии потенциального кризиса, нежели с реальным ухудшением (разница между денежным и начисленным процентным доходом сократилась даже в сравнении с августовским уровнем). В то же время отчисления в резервы сократились относительно уровня 2 квартала 2011 года и 9 месяцев 2010 года», - говорится в сообщении. А вот прибыльность "хороших" банков устойчиво держится на низком уровне (доход на средний капитал 3,2%), поскольку чистая процентная маржа остается под давлением (в 3К11 она снизилась на 21 б. п.) на фоне снижения  ставок по кредитам. В то же время банки резервируют часть чистой прибыли на специальном счете капитала, предназначенном для покрытия разницы между резервами в отчетности по МСФО и КСБУ. Мнение Тройки Диалог: По-видимому, казахстанские банки пережили тяжелый 3 квартал 2011 года без особых потерь, но восстановление кредитования в условиях сильной конкуренции за надежных корпоративных и розничных клиентов может продолжить оказывать давление на маржу.