Финансовые итоги Халык Банка за 2010 годы превзошли ожидания аналитиков ряда инвестиционных структур Казахстана, в частности, «БТА Секьюритис» (БТАС). Редакция LS публикует сообщение БТАС по этому поводу. Халык Банк опубликовал сильные финансовые результаты за 2010 г. Фактические итоги по чистой прибыли неожиданно превысили наши прогнозы и ожидания самого банка благодаря более сильным итогам по основной деятельности, более существенному приросту доходов по комиссиям и прочим операциям, а также росту операционной эффективности. Тенденция стабилизации снижения рентабельности подтвердилась, что благоприятно для акций банка. Мы ожидаем позитивной реакции рынка на событие. Детали: - По итогам года банк получил чистую прибыль в размере 35,9 млрд. тенге, превысив наши ожидания на 13%. В годовом сопоставлении прибыль акционерам выросла на 129%; - Более позитивный итог за 2010 г. обусловлен улучшением рентабельности основной деятельности: ЧПМ банка составила 4,9% против нашего прогноза на уровне 4,8% благодаря снижению стоимости фондирования и роста %-ной доходности работающих активов в 4 квартале; - В целом итоги по основной деятельности банка во втором полугодии 2010 г. улучшились. Следует отметить стабилизацию %-ной доходности ссудного портфеля в третьем квартале на отметке 14,0% после снижения с начала года и рост этого показателя в четвертом квартале до 14,5%. Разница между начисляемыми процентными доходами по ссуднику и фактически получаемыми сократилась до 15%, что является практически предкризисными уровнем. - Комиссионные сборы банка составили почти 30 млрд. тенге, на 7% превысив наши ожидания. Прочие доходы также оказались выше прогноза БТАС, на 4%. - Операционная эффективность банка в 2010 г улучшилась. В результате контроля затрат, операционные расходы на среднегодовые активы составили 2,2%, что на 0,1% пункт лучше наших ожиданий. Показатель Cost to Income составил 31,1% против прогноза БТАС на уровне 33,5%. Наше мнение: мы ожидаем позитивной реакции рынка на событие, учитывая опережающий рост чистой прибыли и улучшение показателей рентабельности работающих активов. Мы более оптимистично смотрим на перспективы роста рентабельности собственного капитала (ROAE) банка по сравнению с другими публичными банками страны, итоги основной деятельности которых продолжают ухудшаться.