ИК «Тройка Диалог Казахстан» представила новый обзор «Банковский сектор Казахстана: результаты за январь-февраль 2012 года». Приводим его полностью:  Несмотря на то, что февраль в силу сезонных факторов традиционно является слабым месяцем, совокупное кредитование в банковском секторе выросло на 0,9%. Халык Банк, который является нашим фаворитом, пока демонстрирует негативную динамику, оставляя все меньше надежды на то, что декабрьский рост не был однократным явлением. Кредиты. Совокупный кредитный портфель банковского сектора (без учета реструктурированных банков) в феврале вырос на 0,9% относительно январского показателя (плюс 1,2% с начала года). Это неплохая динамика для начала года - этот период традиционно неблагоприятный для наращивания кредитования. Впрочем, зафиксированный рост, как и в 2011 год, обеспечили в основном небольшие банки. Кредитный портфель Халык Банка в феврале сократился на 1,7% (на 2,5% с начала года), после сильного роста в декабре. Мы рассчитываем, что на следующей неделе руководство кредитной организации расскажет, как оно видит перспективы дальнейшего роста с учетом того, что почти 70% кредитного портфеля составляют краткосрочные ссуды. Кредитный портфель Казкоммерцбанка почти не изменился, что соответствует стратегии его развития. Депозиты. Розничные депозиты в феврале были скорее стабильны (прирост относительно январского показателя составил 2%). При этом в БТА Банке отток вкладов был скромным (минус 2%), что, вероятно, идет вразрез с ожиданиями участников рынка. Мы связываем это явление с усилиями менеджмента, направленными на то, чтобы ослабить давление на уровень ликвидности - БТА Банк предлагал вкладчикам более высокие ставки в условиях высокой чувствительности вкладчиков к ставкам. Корпоративная депозитная база банковского сектора продемонстрировала хорошую динамику (плюс 3,4%), что, вероятно, объясняется приближением периода налоговых платежей. Примечательно, что 85% средств, поступивших в феврале на счета юрлиц, привлек Халык Банк (что обеспечило ему рост коэффициента "кредиты / депозиты" до уровня немногим менее 80%). БТА Банк также наблюдал приток средств (2%) на корпоративные счета (вероятно, благодаря поддержке со стороны ФНБ "Самрук-Казына"). Качество активов и резервы. Уровень просрочки в "хороших" банках немного снизился - до 23,2%, однако мы не склонны придавать слишком большое значение месячной динамике этого показателя. Мы, в основном, ожидаем, что сокращение доли просроченных кредитов начнется во второй половине 2012 года (благодаря списанию таких ссуд). Объем резервных отчислений к ссудному портфелю снижается постепенно, однако он все еще достаточно высок (2,4%). Маржа. Чистая процентная маржа по итогам января-февраля не изменилась и осталась на уровне 2011 года (4,5%). Снижение стоимости фондирование продолжало компенсировать падение доходности активов. В целом, мы полагаем, что в текущем году ситуация будет чуть менее благоприятной с точки зрения чистой процентной маржи - у банков остается меньше возможностей, чтобы защитить этот показатель от влияния такого фактора как снижение доходности кредитов (ставки по вкладам уже опустились до минимальных уровней). Впрочем, снижение темпов инфляции и облегчение ценовой конкуренции должно оказать поддержку банковской марже.