Редакция LS начинает публикацию инвестиционных идей от финансовых компаний и трейдеров. Главный критерий для публикации – обоснование идеи и детальность в виде конкретных цифр. Представляем вниманию подписчиков инвестиционную идею от АО «Брокерский Дом «Jazz Capital» (Real Invest). Еще ниже LS публикует традиционную сводную таблицу рекомендаций аналитиков по акциям казахстанских эмитентов. Обращаем внимание на то, что данные пополнились рекомендациями ИФД Resmi. Инвестиционная идея «Jazz Capital» Peabody Energy (BTU:US) Производители угля, как для энергетики, так и для металлургии становятся более востребованы как участники развития мировой экономики и интересны с точки зрения инвестиций. Кроме того, последствия природных катаклизмов в одном из ключевых регионов производителей, наводнение в Австралии (январь 2011г.), землетрясение/цунами в Японии, повлекшие энергетический кризис в стране, а ко всему прочему высокие цены на нефть, выводят уголь на новый качественный уровень, делая его, или точнее сказать, возвращая ему (углю) роль ключевого энергетического сырья. Все это соответственно приведет к росту цен на данное сырье, что положительно отразиться на котировках акций производителей угля. *** Предлагаем вашему вниманию инвестиционную идею, Peabody Energy - крупнейшая частная угольная компания мира (218 млн. тонн в 2010г.). Штаб-квартира располагается в Сент-Луисе, штат Миссури. Деятельность компании в основном сосредоточена в США, Австралии. По типу добываемого угля 79% приходится на энергетический уголь, 72% выручки также формируется за счет термо угля, который добывается в США, в Австралии в основном добывается уголь для металлургии. Наводнение в Австралии в январе 2011 года не сильно повлияло на деятельность компании в стране, 65% производственных мощностей приходятся на штат Новый Южный Уэльс, тогда как наводнение нанесло удар по территории Квинсленда (Queensland). Основным потребителем американского угля являются США (60%), металлургический уголь Австралии направляется в Азию (Китай, Индия, Япония). Уголь Peabody обеспечивает 10% производство энергии в США и 3% в остальном мире. Среди угольных компаний Северной Америки Peabody обладает самыми большими запасами, 9 млрд. тонн. Финансовые показатели за 2010 г.

Показатель	Значение, млрд $	+/-,% к 2009 г.
Выручка	6,8	14%
Операционный доход	1,32	57%
Чистая прибыль	0,8	73%

Долговая нагрузка очень низкая, показатель чистый долг/EBITDA 0,81, когда средний показатель по сектору 1,7. Кроме этого 2010 год был очень эффективным, операционная маржа составила 29%,тогда как в среднем по сектору она составила 19%. Компания продолжает экспансию, как в США, так и за рубежом, в Монголии, Китае, Индонезии, расширяет производственные мощности в Австралии. Компания имеет особые права на экспорт американского угля через Gateway Pacific Terminal (Cherry Point, штат Вашингтон), 26 млн тонн в год, с возможностью увеличения, что значительно снижает затраты и позволит увеличить экспорт в Азию.

Текущая цена, $	66,4
Целевая цена, $	80
Потенциал - 12 мес.	20,5%
Капитализация, млрд $	17,6
P/E	21
EV/EBITDA	6,2
Площадка	NYSE

Рекомендации аналитиков по акциям казахстанских эмитентов
Эмитент	Биржа	Валюта котир.	БТАС			Тройка Диалог			ИФД Resmi
			Реком.	Цел. цена, $	Цел., тенге (KASE)	Реком.	Цел. цена ($)	Цел., тенге (KASE)	Реком.	Цел. цена ($)	Цел., тенге (KASE)
Казком/GDR	LSE	USD	Прод.	6,2	451,7	Держ.	7,83	570,5	Держ.	7,25	528,2
Казком/префы	KASE	KZT	Прод.	1,55	226	Держ.	1,96	285,6	Держ.	3,6	527,7
Халык/GDR	LSE	USD	Пок.	13,6	495,4	Держ.	12,23	445,5	Держ.	14,25	519,1
БЦК	KASE	тенге	н/п	н/п		н/п	н/п		Держ.	6,3	921
БТА	KASE	тенге	н/п	н/п		отсут. на дан. мом.	0,0289-0,051	4,2-7,4	н/п	н/п	н/п
РД/GDR	LSE	USD	Держ.	22,7	19845,7	пок.	30	26227,8	Держ.	23,49	20536,4
Kazakhmys	LSE	GBp	Держ.	21,14	3080,3	Пок.	27,73	4040,5	Держ.	28,01	4081,5
ENRC	LSE	GBp	Пок.	18,02	2625,7	Пок.	18,8	2739,3	Держ.	15,16	2208,8
KAZAKHGOLD /GDR	LSE	USD	н/п	н/п		отсут. на дан. мом.	отсут. на дан. мом.	отсут. на дан. мом.	н/п	н/п	н/п
Казахтелеком	KASE	тенге	Пок.	232,1	33825	н/п	н/п	н/п	Держ.	180,5	26300
Uranium One	LSE	CAD	Прод.	3,17		Держ.	6,13	н/п	н/п	н/п	н/п
Steppe Cement	LSE	GBp	н/п	н/п		Держ.	0,85	н/п	н/п	н/п	н/п
Max Petroleum PLC	LSE	GBp	н/п	н/п		н/п	н/п	н/п	н/п	н/п	н/п
ZhaikMunai LP	LSE	GBp	н/п	н/п		н/п	н/п	н/п	н/п	н/п	н/п