Текущий год преподнес мировой экономике немало новых серьезных испытаний: кризис в еврозоне, девальвация юаня, обвал американских рынков и дешевеющая нефть. На фоне данных событий для многих инвесторов, в том числе и для казахстанских, остро встает вопрос о том, куда лучше вкладывать свои капиталы. По мнению аналитиков, опрошенных LS, «тихими гаванями» в 2015 году могут стать драгоценные металлы.
Золото
Июль 2015 года стал худшим месяцем для рынка золота за последние два года, когда цена на драгоценный металл снизилась до $1084 за тройскую унцию. Ситуация изменилась в текущем месяце. На 25 августа стоимость золота уже составила $1154 за тройскую унцию.
Директор департамента исследований Halyk Finance Сабит Хакимжанов поясняет, что данный металл очень чувствителен к политике Федеральной резервной системы США, которая в ближайшем будущем планирует поднять процентные ставки.
«Цена может упасть до $800 за унцию, но ненадолго. Долгосрочно золото будет расти. В природе его очень мало. Добывать его становится все труднее. При $1100 за унцию многие производители начнут терять деньги на операционной деятельности. А спрос со стороны населения Индии и Китая, а это 50% спроса на физическое золото, будет расти вместе с экономикой этих стран. Поэтому, сейчас очень хорошее время приобрести золото. Это не идеальная "тихая гавань", но зато она выдержит все. Золото выстоит, когда все остальные "тихие заводи" давно смоет штормом», - подчеркивает аналитик.
Однако, по его мнению, важно правильно выбрать форму инвестиций в золоте. Физическое золото, как правило, хранится в банковском сейфе. Хакимжанов отмечает, что данная инвестиция хорошо работает, как страховка против «хвостового» риска, вроде системного кризиса. Но, аналитик уточняет, что такой вид хранения золота стоит довольно дорого.
«Золотой ETF (золотослитковые ценные бумаги – LS), обеспеченный складским золотом, практически так же хорош, как и физическое, но зато расходы на хранение намного дешевле», - советует эксперт.
Председатель правления «Сентрас Секьюритиз» Талгат Камаров добавил, что снижение стоимости на металл можно объяснить в первую очередь слабеющим спросом азиатских рынков. По его оценкам, золоту не дают расти низкие показатели инфляции в Поднебесной на фоне дешевеющих ископаемых ресурсов, в том числе и нефти.
Юань
Камаров напоминает, что Народный банк Китая в качестве стимулирующих мер для собственной экономики впервые за 20 лет девальвировал юань на 1,9%. По его мнению, этот неожиданный для рынков шаг подстегнул опасение инвесторов о том, что Китай станет меньше импортировать ресурсы. Камаров добавил, что это в свою очередь оказывает давление на нефть.
В то же время Хакимжанов полагает, что стоимость нефти на уровне $50 за баррель будет держаться недолго.
«Во-первых, при этой цене предложение на нефтяном рынке будет быстро сокращаться, в том числе за счет ОПЕК краткосрочно и за счет сокращения инвестиций долгосрочно. Во-вторых, кривая спроса тоже имеет инерцию. Потребители начинают привыкать к дешевой нефти и спрос начинает расти. Уже растет», - отмечает он.
Что касается инвестиций в экономику Китая, Хакимжанов советует внимательно подходить к данному вопросу.
«Если вы захотите инвестировать в фондовый рынок Поднебесной, я бы вам посоветовал сектор внутреннего потребления, но не связанный со строительством. Власти Китая продемонстрировали свою способность обеспечить этому рынку путь, который защищает «голубые фишки» от падения цены. Но как только рынок становится манипулируемым, он становится непонятным, искаженным и поэтому я бы не советовал в него заходить», - считает собеседник LS.
Доллар
Директор департамента исследований Halyk Finance считает, что доллары и евродоллары всегда являются «тихой гаванью».
«Рынок казначейских обязательств США, особенно длинных, не самое спокойное место в ближайший год-два. Вообще, сейчас фаза цикла, когда долговые бумаги, особенно длинные, становятся очень непопулярными. Доллар будет усиливаться по отношению к наиболее ликвидным валютам вместе с ростом ставок и ожиданиями роста ставок от Федеральной резервной системы США», - поясняет аналитик.
Акции
Талгат Камаров отмечает, что не стоит забывать и про рынок ценных бумаг.
«Что касается рекомендаций по инвестированию, то в первую очередь необходимо обратить внимание на подешевевшие облигации развивающихся рынков, доходность по которым сегодня все еще выше, чем ставки по депозитам. Тем, кто зарабатывает на активной торговле, необходимо приглядеться к акциям сырьевых компаний, которые сейчас очень волатильны и находятся на исторических минимумах», - советует собеседник LS.
Для тех, кто увлекается техиндустрией, он рекомендует выбирать акции таких гигантов, как Apple, Google, Microsoft, Alibaba, Tesla, Facebook, Twitter.
При этом отечественные бумаги также выглядят привлекательными благодаря высокой дивидендной доходности.
«Я бы советовал их иметь инвесторам в своих портфелях и накапливать в период сильных распродаж. Со временем они могут показать взрывную динамику роста, которая возможна только на нашей биржевой площадке», - полагает он.
В целом председатель правления «Сентрас Секьюритиз» считает, что в нынешних условиях глобальной финансовой и экономической нестабильности крайне сложно определить надежные инвестиции на среднесрочный период, несмотря на класс активов.
В то же время аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов советует вовсе не спешить вкладывать средства в любые предложенные инструменты. Он напомнил, что 17 сентября 2015 года ожидается очередное заседание ФРС на котором впервые с 2006 года может быть повышена учётная ставка.
«Если это произойдет, то я не исключаю снижения котировок золота и большинства акций. При этом, на мой взгляд, после девальвации юаня имеются хорошие перспективы у китайского фондового рынка. В него, наверное, можно будет инвестировать пораньше, как только юань стабилизируется. А до итогов заседания эти инструменты будут находиться в нейтральном тренде», - резюмировал он.
