Американский рынок откроет казахстанским компаниям доступ к финансированию на более выходных условиях. Об этом LS рассказала руководитель отдела анализа акций ФГ "Финам" Наталья Малых.
Делегация во главе с министром нацэкономики Сериком Жумангариным посетила Нью-Йоркскую биржу, где заинтересовалась возможностями размещения ГЦБ Казахстана и перспективами выхода на NYSE крупных нацкомпаний с участием государства.
Оценивая потенциальные преимущества выхода на рынок США, собеседница LS рассказала о нескольких положительных моментах. Первый – это доступ к крупнейшему капиталу мира, поскольку американский фондовый рынок – самый глубокий по ликвидности.
"Плюс в Казахстане сейчас заградительная ключевая процентная ставка – 18% (базовая ставка – прим. LS), в США они намного ниже, и у эмитентов появится возможность привлекать средства по более выгодной стоимости капитала", – подчеркнула Н. Малых.
Второй положительный момент – улучшение практик корпоративного управления за счет необходимости соответствовать местным требованиям. Это, в свою очередь, должно повысить прозрачность в компании, улучшить контроль за эффективностью работы менеджмента и использованием ресурсов.
В то же время, по словам эксперта, есть препятствия, с которыми могут столкнуться нацкомпании с участием государства. Она рассказала, что рынок США в основном ассоциируется с предприятиями "новой экономики", и с высокой оценкой торгуются преимущественно технологические игроки. Тогда как компании "старой экономики" зачастую оцениваются дешевле.
"Кроме того, помимо обычных валютных и прочих страновых рисков, которые закладывают в оценку при размещении любых иностранных компаний, некоторый дисконт будет закладываться за тесные связи с Россией, так как Казахстан – часть ЕАЭС. К тому же инвесторы в США могут быть не знакомы с казахстанским рынком, его особенностями и рисками", – добавила Н. Малых.
Ранее LS писал о том, что IPO "Қазақстан темір жолы" отложили на более поздний, чем 2025 год, срок. Объясняя причину переноса, в госфонде "Самрук-Қазына" пояснили, что они ожидают благоприятного "рыночного окна".
