Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг Национальной компании «КазМунайГаз» (КМГ) и ее «дочки» «Разведка Добыча КазМунайГаз» на уровне «ВВ+». Прогноз изменения рейтингов остается «Негативным», сообщает LS.
Также подтвержден рейтинг КМГ по национальной шкале на уровне «kzAA-».
«Мы пересмотрели оценку профиля финансовых рисков НК КМГ с «характеризующегося высоким уровнем долговой нагрузки» на «агрессивный», поскольку прогнозируем улучшение показателей долговой нагрузки после завершения сделки по продаже 50%-ной доли в месторождении Кашаган», - поясняют аналитики S&P.
В рейтинговом агентстве ожидают, что отношение «скорректированный долг / EBITDA», рассчитанное по методологии Standard & Poor's, будет составлять в среднем 2,5-3,0х в ближайшие 12-24 месяца. Тогда как значение свободного денежного потока от операционной деятельности останется отрицательным.
«Однако мы полагаем, что улучшение показателей может быть временным, поскольку, на наш взгляд, компания может выкупить свою долю в месторождении Кашаган, когда цены на нефть вырастут и сможет привлечь достаточный объем заимствований без нарушения ковенантов. В связи с этим мы применяем негативную корректировку по компоненту «финансовая политика» (-2 ступени), что обуславливает общую оценку SACP компании на уровне «b». Кроме того, рейтинг КМГ включает надбавку к оценке SACP (+4 ступени), что отражает наши ожидания «очень высокой» вероятности получения экстраординарной поддержки со стороны государства», - отмечают аналитики.
