На морском терминале Каспийского трубопроводного консорциума приостановили прокачку казахстанской нефти вследствие атак на морские танкеры. LS узнал мнение директора аналитической компании PACE Analytics Аскара Исмаилова, как данный инцидент отразится на стране.
По системе КТК в 2025 году было отгружено 64,8 млн тонн казахстанской нефти (82,3% от всего экспорта РК).
А. Исмаилов в беседе с LS отметил, что текущая остановка КТК отличается от предыдущих тем, что основная проблема заключается в безопасности судоходства. Танкеры отказываются заходить в Черное море из-за риска нападений на них по аналогии с Ормузским проливом.
"На сегодняшний день атакам подверглись пять нефтяных танкеров. КТК прекратил прием казахстанской нефти, поскольку резервуары терминала оказались заполнены. Таким образом, технически терминал может возобновить работу достаточно быстро, но для этого необходимо, чтобы танкерные компании, страховщики и фрахтователи получили приемлемые гарантии безопасности. Сейчас КТК оказался заложником военных рисков в Черном море", – пояснил автор Telegram-канала PACE.
Как долго может продлиться пауза
Он сообщил, что по базовому сценарию приостановка может составить от нескольких дней до двух недель. Если будет создан безопасный режим захода судов, пересмотрены страховые условия и танкеры вновь начнут подходить к терминалу, погрузка может быть восстановлена достаточно оперативно.
Однако, по словам эксперта, нельзя исключать негативный сценарий, при котором пауза продлится несколько недель. Это произойдет, если атаки продолжатся либо судовладельцы и страховщики сочтут район терминала зоной неприемлемого риска. По последним сообщениям, иностранные владельцы танкеров пока не готовы возобновлять погрузку без изменения условий фрахта и страхования.
"Главный риск заключается даже не в продолжительности одной остановки, а в повторяемости таких ситуаций. Если танкеры будут подвергаться атакам регулярно, экспорт через КТК может перейти в режим постоянных остановок и возобновлений. Это будет значительно опаснее для Казахстана", – высказался А. Исмаилов.
Последствия для экспортеров
Первым негативным фактором аналитик назвал вынужденное сокращение добычи. После заполнения резервуаров на терминале и трубопроводной системы нефтяные компании физически не смогут продолжать поставки прежними темпами. Ограничения прежде всего затронут Тенгиз, Кашаган и Карачаганак. Те проекты, которые формируют основную часть экспортного потока через КТК.
Вторым последствием станут финансовые потери. Часть нефти после возобновления работы можно будет экспортировать позднее, но добычу, которую пришлось окончательно сократить, уже невозможно полностью восстановить.
"При цене Brent около $91 за баррель валовая стоимость примерно 1,5 млн баррелей казахстанской нефти, ежедневно проходящей через КТК, может оцениваться примерно в $130-140 млн. Это показывает масштаб экспортного потока, оказавшегося под угрозой. В июне поставки через КТК составляли около 1,7 млн баррелей в сутки, а сам маршрут обеспечивает порядка 80% казахстанского нефтяного экспорта", – пояснил А. Исмаилов.
Дополнительно, по его словам, возникнут расходы на простой танкеров, демередж, военное страхование, повышение ставок фрахта и перенаправление партий по более дорогим маршрутам. Может увеличиться и дисконт на CPC Blend: покупатели будут закладывать в цену риск несвоевременной поставки. Подобная реакция рынка уже наблюдалась после предыдущих атак на терминал и суда.
Последствия для стран Европы
Для Европейского союза приостановка в целом пока не критическая, считает аналитик. Он пояснил, что в 2025 году Казахстан поставил в ЕС около 55,8 млн тонн нефти, это около 12,8% всего импорта региона. РК стала одним из трех крупнейших поставщиков нефти в Евросоюз наряду с США и Норвегией.
При этом, по мнению эксперта, наиболее чувствительной страной будет Румыния.
"Цифра 63%, которую сейчас приводят румынские источники, относится именно к доле Казахстана в импорте этого сырья, а не ко всем поставкам европейской страны. При этом сама Румыния покрывает импортом приблизительно 77% потребности в черном золоте. Следовательно, казахстанское сырье обеспечивает почти половину всей нефти, перерабатываемой в стране. У этого европейского государства существует и прямая производственная связь с Казахстаном: НПЗ Petromidia входит в группу Rompetrol, контролируемую "КазМунайГазом", и исторически ориентирован на переработку казахстанской нефти. Поэтому продолжительная остановка КТК создаст для Румынии не только ценовой, но и физический риск обеспечения НПЗ сырьем", – пояснил эксперт.
По мнению аналитика, в краткосрочной перспективе дефицита топлива, скорее всего, в этом государстве не возникнет, но альтернативная нефть может быть дороже, а ее характеристики могут отличаться от CPC Blend, что потребует корректировки технологического режима НПЗ.
После Румынии наиболее заметные последствия могут почувствовать Италия, Франция и Греция. Это крупные европейские покупатели казахстанской нефти. Нидерланды также входят в число основных направлений поставок, но значительная часть поступающей туда нефти проходит через торговые и перевалочные хабы, поэтому зависимость Нидерландов нельзя напрямую сравнивать с зависимостью Румынии.
Последствия для Казахстана
Если остановка продлится несколько дней, макроэкономический эффект будет ограниченным. Если КТК не сможет полноценно работать две-три недели, Казахстану придется существенно сокращать добычу. Это уже, по словам А. Исмаилова, отразится на промышленном производстве, ВВП, поступлениях в бюджет и Национальный фонд, торговом балансе и предложении валюты на внутреннем рынке.
"Для понимания масштаба: сокращение добычи всего на 100 тыс. баррелей в сутки в течение месяца при цене нефти около $91 означает примерно $273 млн недополученной валовой экспортной выручки. Если снижение составит несколько сотен тысяч баррелей в сутки, потери будут исчисляться миллиардами долларов", – спрогнозировал аналитик.
Он добавил, что продолжительная остановка усилит давление на тенге, поскольку нефтяные компании станут продавать меньше экспортной валютной выручки. Одновременно государство получит меньше налогов, экспортной пошлины и трансфертов нефтяного сектора.
Что необходимо сделать Казахстану
Эксперт отметил, что в краткосрочной перспективе страна должна добиться международного режима защиты КТК как гражданской трансграничной инфраструктуры. К переговорам необходимо подключить не только Россию и Украину, но и США, страны Евросоюза и правительства государств, чьи компании являются акционерами КТК и крупнейших казахстанских проектов.
А. Исмаилов уточнил, что нужен понятный механизм идентификации гражданских танкеров, безопасные временные окна для погрузки, усиленный мониторинг акватории и отдельный механизм страхования военных рисков. Без участия государств одни только коммерческие страховщики могут устанавливать запретительные тарифы или полностью отказываться покрывать заход судов к терминалу.
Одновременно следует максимально использовать все доступные направления. Однако необходимо честно признать, что в ближайшей перспективе они способны принять лишь небольшую часть объемов КТК. В 2025 году только около 6% казахстанского нефтяного экспорта проходило в обход российских портов. После предыдущего серьезного сбоя Казахстан смог оперативно перенаправить всего лишь 300 тыс. тонн, что несопоставимо с ежемесячным потоком через КТК, считает собеседник LS.
Нужно также создавать дополнительные резервуарные мощности на западе Казахстана и в порту Актау. Они позволят нефтяным компаниям дольше поддерживать добычу во время краткосрочных остановок.
В среднесрочной перспективе Казахстану требуется расширение морской инфраструктуры Актау и Курык, собственный или долгосрочно зафрахтованный каспийский танкерный флот, увеличение мощности маршрута через Азербайджан и решение проблемы смешения казахстанской нефти с другими сортами.
"Стратегическим решением остается создание крупного Транскаспийского экспортного коридора. Это должна быть комбинированная система. Это дорогой и длительный проект, но сегодняшние события показывают, что зависимость 80% экспорта от одного терминала, расположенного в зоне военных действий, уже является не просто коммерческим риском, а угрозой экономическому суверенитету Казахстана. Главный вывод состоит в том, что нынешняя остановка, скорее всего, будет преодолена. Однако возвращение танкеров к терминалу не решит системную проблему. Пока Казахстан не создаст физически работающий второй крупный экспортный маршрут, каждая новая атака в Черном море будет ставить под угрозу добычу нефти, курс тенге, государственный бюджет и устойчивость всей экономики", – заключил А. Исмаилов.
Ранее LS публиковал инфографику о том, куда утекает нефть из Казахстана.
