Аналитики, опрошенные LS, рассказали, как выгоднее сохранить капитал на фоне неопределенности на мировых финансовых рынках.
Аналитик Jusan Invest Рустам Мерекенов напомнил, что в настоящее время на фоне неблагоприятной экономической ситуации курсы евро и британского фунта ослабевают относительно доллара, что делает инвестиции в эти экономики не совсем рациональными. Тогда как индекс доллара показывает укрепление на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и относительно более устойчивой экономической ситуации в стране.
По его словам, в среднесрочной перспективе целесообразнее всего держать сбережения в долларах и в тенге в качестве валют, в которых производятся ежедневные траты.
При этом он считает что приобретать акции компаний в сфере энергетики, базовых материалов и продовольствия уже поздно. Однако если такие активы уже имеются в портфеле, то лучше остаться в них из-за все еще высоких геополитических рисков.
"Также не рекомендуется к покупке длинный долг – из-за происходящего цикла повышения процентных ставок, который может продолжиться как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Но уже сейчас можно рассмотреть к покупке акции компаний из оборонно-космической отрасли и золото, в особенности в случае дальнейшей эскалации ситуации вокруг Украины или вторжения Китая на Тайвань", – пояснил аналитик.
Что касается казахстанских эмитентов, то среди них наиболее привлекательными для покупки, по мнению Мерекенова, являются акции Народного банка, "Казахтелекома" и "Казатомпрома".
В свою очередь ведущий аналитик Ассоциации финансистов Казахстана Зарина Скрипченко считает, что использование кеша в качестве инвестиций неэффективно из-за упущенных возможностей, так как деньги должны работать.
"В настоящее время казахстанцам, которые расходуют большую часть денег в тенге, наиболее предпочтительно держать свободные средства в нацвалюте. Это обусловлено тем, что сохраняется неопределенность динамики курсов валют развитых и развивающихся стран. К тому же в стране действуют высокие ставки по тенговым вкладам. В Казахстане также существует программа защиты тенговых вкладов, которая перекрывает значительную часть текущей инфляции. Все эти факторы делают тенге наиболее привлекательной валютой", – отметила она.
По ее словам в текущих условиях основным способом защитить портфель инвесторов может выступить диверсификация активов по разным классам. Минимизация рисков в этом случае должна происходить за счет слабой корреляции между этими активами. То есть, если один актив падает, то цена другого держится на месте или растет, что в целом предотвращает существенную просадку портфеля.
Скрипченко считает, что в консервативный портфель могут входить тенговые банковские вклады, которые предлагают высокие ставки и имеют низкий уровень риска (13-15% годовых). Также, можно внести золото, которое хоть и не дает пассивный доход, но в свою очередь дорожает на уровне инфляции. Помимо них, в этот список входит акции зарубежных банков и компаний - экспортеров нефти и газа, которые могут показать рост в условиях развития процентных ставок и цен на мировом рынке сырья.
Она уточнила, что сейчас наблюдается удорожание доллара по сравнению с другими валютами развитых стран, включая евро.Стоимость акций зарубежных компаний будет сильно зависеть от дальнейшей траектории монетарной политики ФРС, ЕЦБ и других развитых стран.
А по мнению аналитика Сентрас Секьюритиз Маржан Меланич во время кризисов, инвесторы фиксируют свои позиции по рискованным активам, и переходят к защитным финансовым инструментам. Классически, защитными финансовыми инструментами считаются, казначейские бумаги ФРС США, акции защитного (defensive) сектора, золото и валюты развитых стран - доллар, йена и швейцарский франк.
В текущей ситуации, рост цен на сырье, которые растут на ожиданиях дефицита предложения, из-за ограничений поставок сырья из России. Вследствие чего, вероятно, в текущей ситуации, к списку финансовых инструментов можно добавить и инструменты мировых сырьевых компаний.
Аналитик считает, что на выбор финансового инструмента может повлиять и активность самого инвестора.
"Для начинающих инвесторов и тех, у кого нет достаточного времени на отслеживание новостей и позиции на фондовом рынке, инвестиции в ПИФы являются более оптимальным вариантом. Преимуществом ПИФов является, то, что порог входа низкий, что дает возможность начать инвестировать с небольших сумм. Структура ПИФов состоит из совокупности разных видов финансовых инструментов, что дает возможность инвестору диверсифицировать свой портфель и минимизировать риски" - пояснил Меланич.
