Проекты со слабо предсказуемой окупаемостью не должны кредитоваться ни банками, ни квазигосинститутами. Такое мнение в беседе с LS высказала первый зампредседателя совета АФК Ирина Кушнарева.
Спикер отмечает, что сегодня банковский сектор является основным источником финансирования бизнеса. Кредиты бизнесу от БВУ на 1 декабря 2025 года составили 14,9 трлн тенге, это около 64% портфеля.
"Динамика 2025 года показывает, что более активно кредитуются средний и крупный бизнес – рост на 32% и 22% соответственно. Портфель малого бизнеса растет медленнее – около 8%, что отражает его повышенные риски, ограниченную маржинальность и чувствительность к ставкам", – отмечает И. Кушнарева.
При этом, по приведенным статистическим данным, 40% кредитов бизнесу выданы предприятиям в секторе промышленности, в том числе 27% – в обрабатывающей промышленности, 23% кредитного портфеля – торговля и 20% – непроизводственная сфера и индивидуальная деятельность.
"То есть банки активно кредитуют реальный сектор экономики, в том числе достаточно капиталоемкие проекты. При этом важно, что проекты со слабопредсказуемой окупаемостью не должны кредитоваться ни банками, ни квазигосударственными институтами, устойчивый рост экономике могут дать только хорошо просчитанные и финансово эффективные проекты", – считает собеседница LS.
По мнению зампреда АФК, как в любом другом бизнесе, банки должны быть уверены в том, что эта деятельность будет приносить доход.
"В случае банков это еще более важно, так как у них есть обязательства перед депозиторами", – говорит И. Кушнарева.
По мнению спикера, нельзя говорить, что банки проигрывают при вложениях в производство и инфраструктуру по сравнению с операциями с ГЦБ и розничным кредитованием.
"В структуре активов банков должно быть и то, и другое, чтобы банк сохранял свою устойчивость и способность отвечать по своим обязательствам. В текущей ситуации с уровнем инфляции и ставками на финрынке скорее бизнесу невыгодно запускать крупные проекты и привлекать финансирование, по крайней мере, без госпомощи и на рыночных условиях", – добавила представитель АФК.
Она напомнила, что основное требование регуляторов финрынка в любой стране – это достаточная осмотрительность и консервативность банков при принятии на себя риска. По ее словам, важно, чтобы регулятор не давал противоречивый сигнал – и агрессивно наращивать риск, и сохранять финансовую устойчивость. При этом спикер отмечает, что в Казахстане есть отрасли и предприятия с хорошими показателями ROE*, в том числе выше ROE банков.
"Рост портфеля кредитов бизнесу на 18% в прошлом году говорит о том, что есть проекты, уровень риска которых соответствует требованиям банков. Тем не менее структурные изменения в экономике, замедление инфляции, развитие инфраструктуры могут снизить уровень экономических рисков и способствовать росту кредитования", – отмечает И. Кушнарева.
При этом собеседница не считает, что активное вовлечение банков в финансирование реального сектора без глубокой институциональной реформы приведет к накоплению проблемных активов и необходимости будущей поддержки финструктур за счет государства.
"Для БВУ такой риск минимален, так как их финансовая устойчивость и качество кредитного портфеля тщательно контролируются как самими банками, так и регуляторами. Риск скорее возможен в квазигосударственном секторе в случае резкого наращивания инвестиций без тщательной оценки возвратности средств", – заключила она.
Ранее стало известно, что в 2025 году банки заработали 2,7 трлн тенге. Темпы роста чистой прибыли замедлились в 2,5 раза.
*ROE (Return on Equity) – рентабельность собственного капитала
