Волны позитивных ожиданий в экономике Казахстана, пришедшие летом с мировых рынков, добрались и до финансового сектора страны. Главным генератором положительных сигналов здесь выступает председатель Национального банка Григорий Марченко. Тенге вновь взял курс на укрепление, что несет в себе ряд благоприятных последствий для всей системы . Внешние долги банков значительно сократились, свободная ликвидность в системе растет, увеличивается спрос даже на ипотечные и потребительские кредиты. Что касается ситуации, связанной с БТА и Альянс банком, то, как свидетельствует проведенный LS опрос среди финансовых аналитиков, рынок, что называется, отыграл самые негативные сценарии, включая консервацию этих банков. Теперь, как принято говорить в коридорах власти, можно было бы подумать о посткризисном развитии. Однако на самом деле кризис, хоть и ослабил хватку, все же продолжается, поскольку все еще реальна угроза роста в Казахстане безработицы и корпоративных банкротств. Ведь доступ предприятий к банковским кредитам по-прежнему весьма ограничен, а самим банкам предстоит трудная работа со своими ссудными портфелями, которые таят в себе неприятные сюрпризы. И все это на фоне неустойчивости глобальных рынков, на которые могут вернуться опасения новой волны кризиса. Регуляторы усиливают давление на банки Правительство Казахстана и финансовые регуляторы ждут от банков второго уровня (БВУ) возобновления кредитной активности. Этого хотят население и предприятия. Однако у самих банков, которые осторожно впускают позитив в планы на 2010 год, есть свои скелеты в шкафах в виде плохих кредитов, и нет уверенности, что текущие слабые тенденции – это действительно разворот в экономике в положительную зону. Наиболее активно призывает банки начать восстанавливать кредитование реального сектора глава центрального банка. «Объемы кредитования экономики в 2010 году будут расти. Конечно, совсем не таким темпами, как это было в 2005-2006 годах и первой половине 2007 года. Но мы считаем, что 10-15% в год должны быть ориентиром для банковской системы на 2010 год», - заявил Г. Марченко еще в октябре. Хотя он и признает, что, с монетарной точки зрения, темпы увеличения банковского кредитования не должны превышать рост экономики более чем в два раза, но выглядит чрезмерным оптимистом на фоне ожиданий министерства экономики и бюджетного планирования. Согласно прогнозам этого ведомства, Казахстан в ближайшие пять лет ждет умеренный рост реального ВВП: в 2010 году – 2,4%, 2011-м – 2,5%, 2012-м – 2,9%, 2013-м – 3,1%, 2014-м – 3,9% (таблицу с макропрогнозами Минэкономики можно скачать в конце статьи). То есть необязательно рассчитывать на ежегодный 15%-ный рост банковского кредитования в предстоящей пятилетке, можно ограничиться и десятью процентами. И это вполне осуществимо. Тем более ситуация с ликвидностью в БВУ существенно улучшилась, и это не скрывают сами банки. По данным Г. Марченко, резервы ликвидности коммерческих банков на депозитах, корсчетах в Нацбанке и в его краткосрочных нотах составляли на 10 ноября около $9 млрд против $2 млрд на февраль. «Понятно, что большая часть этих денег - очень короткие. Но они могли бы работать в экономике, в частности, как кредиты под оборотный капитал. С нашей точки зрения, половину этих денег можно было бы направить в экономику», - сказал главный банкир 11 ноября на пресс-конференции. При этом Нацбанк всячески способствует возобновлению выдачи кредитов, снижая ставки по депозитам банков и продолжая политику валютного коридора с тем, чтобы избежать нестабильности в финансовой системе. Г. Марченко констатирует увеличение спроса на ипотечные и потребительские кредиты «впервые с 2008 года» и всегда находит повод пожурить банки за то, что те пока не откликнулись на позывы рынка начать кредитование. Свободные деньги при дефиците жизнеспособных проектов Надежные предпосылки для восстановления кредитной активности создает снижение долговой нагрузки на отечественные банки. По данным Нацбанка, внешний долг БВУ сократился в сравнении с началом года на $7,3 млрд до $31,5 млрд на 1 октября. И это без учета вероятной реструктуризации долгов БТА и Альянс банка, составлявших в совокупности более $17 млрд. Если вспомнить, то на конец 2007 года объем внешних обязательств банков страны составлял более $46 млрд. Г. Марченко уверен, что проблема тяжкого бремени внешних долгов банков при условии удачной реструктуризации обязательств БТА и Альянса будет решена уже ко второму полугодию 2010 года. «Последним периодом с достаточно большим объемом погашения, – более $2 млрд, – будет второй квартал 2010 года. Самым тяжелым в этом плане был 2008 год и первые два квартала 2009 года. После завершения реструктуризации и тех выплат, которые должны пройти в первом полугодии 2010 года, по состоянию на 1 июля можно будет говорить, что проблема внешнего долга казахстанского банковского сектора в целом решена», - заявил он 18 ноября. Некоторые банки уже не скрывают, что располагают большими объемами свободной ликвидности и готовы возобновить кредитную активность в 2010 году. В частности, речь идет об АТФБанке. «…у нас ликвидные средства составляют 220 млрд тенге для того, чтобы выдавать новые кредиты. С ликвидностью у нас очень хорошо», - заметил управляющий директор банка Александр фон Гляйх 17 ноября на пресс-конференции в Алматы. Естественно, с этой ликвидностью нужно что-то делать с тем, чтобы она работала. И АТФ, прежде всего, рассчитывает на корпоративных клиентов, доля которых составляет около 65% в ссуднике банка. Однако местные матерые банкиры скептически относятся к тому, что АТФбанк сможет в 2010-м, да и в последующие годы существенно активизировать кредитные операции. Но менеджмент этого финансового учреждения настроен иначе. «У АТФбанка очень негибкая корпоративная культура кредитования, привнесенная западным акционером [UniCredit]. Образно говоря, если заемщик курит, то банк может только по этой причине не выдать кредит, опасаясь, что здоровье клиента может подвести в деле погашения займа. В этом смысле, это один из самых консервативных банков в Казахстане, который априори проигрывает национальной специфике», - сказал в беседе с LS сотрудник крупного отечественного банка. Высокие стандарты управления рисками в зарубежных финансовых конгломератах нередко приобретают, по меньшей мере, причудливые формы. Кредитный офицер дочернего банка RBS (Kazakhstan) призналась изданию, что в этом финансовом учреждении действует негласный запрет на выдачу кредитов юристам и журналистам. «Представителям прессы мы не выдаем займы, так как они могут написать плохие статьи о банке. А юристы чересчур придирчивы к договорам, что несет в себе судебные риски. Это не очень правильно, поскольку часто такие заемщики имеют доходы выше среднего, а удачно практикующие юристы – это желанный клиент для любого другого банка», - отметила она. Но сдерживают намерение банков, - как с иностранным участием, так и местных, - начать кредитование не корпоративные нюансы, а острый дефицит в Казахстане жизнеспособных проектов. «Сейчас очень сложно найти хороших клиентов с проработанными проектами и безупречной кредитной историей. Так что, как и в 90-е годы, предстоит рутинная работа», - сказал LS представитель банка из первой десятки. Ключевая проблема в том, что нет в стране явных отраслей – точек роста деловой активности, какими до кризиса являлись строительство и все, что с ним связано. И хотя в Казахстане уже реализуются крупные проекты в сфере инфраструктуры, включая создание новых генерирующих мощностей в электроэнергетике, строительство трубопроводов, автодорог, это пока не привело к ощутимым объемам заказов внутри республики. Это, в основном, связано с тем, что такие проекты, как правило, реализуются на иностранные кредиты и прямые инвестиции. Остается надеяться, что потуги правительства по увеличению казахстанского содержания будут иметь эффект, и крупные инвестиционные проекты в Казахстане будут сопровождаться ростом спроса на товары и услуги внутри страны. Что касается вероятности возобновления розничного кредитования, то здесь, во-первых, неизбежен временной лаг для восстановления прежней инфраструктуры, во-вторых, необходимо улучшение общей макроэкономической ситуации, в том числе связанной с безработицей. «Если до кризиса у нас в штате работало более 700 кредитных офицеров в розничном звене, то сейчас - только 300. И это те, кто, в основном, занимаются проблемными кредитами», - сообщил изданию руководитель кредитного подразделения одного из банков. Сюрпризы в ссудниках Главной головной болью отечественных банков после внешних долгов, как известно, являются плохие активы. По данным Агентства по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций (АФН), объем кредитов с просрочкой платежей составил на 1 ноября 29,4% от совокупного ссудного портфеля банков, а с просрочкой более 90 дней – 19,73%. Понятно, что статистику сильно портят проблемные БТА и Альянс банк. Однако даже у таких гораздо более благополучных банков, как Казком (ККБ) и Халык, эти показатели значительны: у ККБ, соответственно, 24,06% и 15,8%; у Халыка – 22,96% и 16,72% от ссудника. Еще более драматично то, что в кредитных портфелях БВУ существенна доля ипотечных займов, выданных в 2006-2007 годах, когда цены на жилье в Астане и Алматы были на пике. «Когда еще цена квадратного метра в Алматы восстановится до $3000-4000? Это очень большой вопрос. А вы слышали о больших объемах продажи залоговых квартир? В том то и дело, что не было. Значит, на каком то этапе придется фиксировать убытки, а их размер зависит от продолжительности кризиса», - отметил в беседе с LS аналитик казахстанской финансовой компании. По данным Ассоциации финансистов Казахстана, доля таких кредитов колеблется в различных банках от 10% до 37% от их ссудных портфелей. Казахстанские банки, похоже, придерживаются стратегии постепенного признания убытков. «Как только появляется небольшой доход, банк в адекватном размере увеличивает провизии. Так сейчас делают крупные банки страны», - пояснил изданию эксперт. Таким образом, БВУ растягивают по времени решение проблемы плохих долгов, предпочитая пока реструктуризацию выданных клиентам кредитов. Ведь у банка есть три варианта на случай, когда кредит становится проблемным и просрочка по выплатам со стороны заемщика составляет более одного месяца. Первый: постепенно увеличивать резервы под возможные убытки в зависимости от периода просрочки. Второй: продать залоговое обеспечение в виде, как правило, недвижимости. Третий: реструктурировать займ, в частности, предоставив клиенту отсрочку по выплате основного долга и/или процентов. Первая модель решения проблемы имеет свои пределы, поскольку невозможно бесконечно долго увеличивать провизии, ставя под удар капитал банка. Вторая модель в текущей ситуации для большей части банков страны неприемлема, так как у них высока доля ипотечных кредитов, выданных в радостные 2006-2007 годы. Ведь сейчас эти залоги можно продать по ценам, кратно ниже, чем до кризиса, зафиксировав огромные убытки. И еще более удручающе то, что все понимают: рынок недвижимости не восстановится в ближайшие годы до прежнего уровня. Так что самым предпочтительным вариантом является третий, когда банк перезаключает кредитный договор, где оговаривает, к примеру, льготный период, в течение которого заемщик освобождается от выплаты долга. При таком варианте в аудиторском отчете банк указывает этот ранее проблемный кредит как стандартный, переведя его из категории «сомнительный». Ведь теперь нет никакой просрочки. Это нормальная практика для Казахстана, поскольку такие финансовые хитрости не запрещены законодательством. Но проблема в том, что инвесторы и кредиторы не видят истинного положения дел в финансовом учреждении. Это порождает элемент недоверия к местным банкам. А ведь именно доверие – это, по сути, то, на чем любые финансовые компании зарабатывают. Когда его нет, кризис затягивается. Понятно, что казахстанские банки, скрывая реальные масштабы плохих активов за реструктуризацией «ссудников», надеются, что через некоторое время эти проблемы решатся сами собой, как только экономика начнет восстанавливаться, а население и предприятия будут иметь возможность нормально платить по кредитам. Однако будущее неопределенно, и неизвестно, начнет ли экономика страны уверенный рост уже в следующем году, как на это рассчитывают власти. Время покажет.