Но уже сегодня БРК может занять на внешних рынках под 7,5% годовых посредством выпуска евробондов. После того, как коммерческие банки республики столкнулись с трудностями внешнего фондирования, одним из немногих "поставщиков" ликвидности в экономику Казахстана стал государственный "Банк Развития Казахстана" (БРК). О том, куда банк планирует направить полученные средства, и о текущей ситуации на рынке в интервью с LS рассказал управляющий директор-член правления БРК Арман Касенов.
- Арман Бакитжанович, недавно было объявлено о том, что БРК приобретет облигации "КазМунайГаза" на 120 млрд тенге из $1,5 млрд первого транша кредита Эксимбанка Китая. Пойдут ли китайские деньги на кредитование проектов в Казахстане, или они все-таки будут использованы на "латание" финансовых дыр в бюджетах нацкомпаний?
- Целевое назначение средств, получаемых от Эксимбанка Китая в рамках первого транша, – замещение фондирования по ранее выданным Банком Развития займам. Банк будет направлять высвобожденную ликвидность на кредитование, что является главной задачей банка. Однако, учитывая ожидаемое высвобождение значительных сумм, БРК будет временно размещать средства в различные финансовые активы, имеющие приемлемое кредитное качество и ликвидность. В целях управления ликвидностью БРК рассматривает различные варианты размещения временно свободных средств, в том числе в долговые ценные бумаги казахстанских эмитентов, имеющих соответствующий кредитный рейтинг и листинг на казахстанской фондовой бирже. По мере одобрения инвестиционных проектов БРК будет продавать ценные бумаги и направлять вырученные средства на кредитование проектов в реальном секторе экономики.
- Существует ли какой-то список приоритетных отраслей или критерий размера компаний, которым БРК предполагает выдать кредиты?
- БРК продолжает направлять инвестиции в энергетическую, транспортную, коммуникационную инфраструктуру, а также в проекты в металлургии, химической и нефтехимической промышленности. Мы намерены концентрировать ресурсы для реализации крупных, стратегических проектов, способных уменьшить зависимость страны от экспорта сырья и обеспечить приток новых технологий. Минимальная сумма кредита БРК по инвестиционному проекту эквивалентна $5 млн, по экспортной операции - $1 млн. Чтобы не дублировать функции холдинга "КазАгро", БРК не рассматривает проекты АПК, сумма которых меньше $20 млн. Касательно компаний и целесообразности финансирования проекта, БРК акцентирует внимание на наличии собственного участия заявителя в инвестициях проекта (не менее 20%), обеспечении (залогов, гарантий), рентабельности и окупаемости, возможности сбыта продукции, достаточности сырьевой базы, технологическую и техническую обоснованность проектных решений, соблюдение экологических требований и др.
- Каковы итоги размещения облигационного займа БРК, и планирует ли он новые выпуски облигаций на внутреннем или внешнем рынках?
- В текущем году у БРК нет потребности в заимствованиях. Однако с учетом амбициозных задач по увеличению ссудного портфеля в следующем году мы рассматриваем различные варианты публичного размещения на рынках капитала. Конечно, это также зависит от конъюнктуры рынка. Сегодня она значительно улучшается. На западных рынках наблюдается некоторый рост, что благоприятно влияет на намерения инвесторов в отношении эмитентов из развивающихся стран, в первую очередь квазисуверенных – таких, как наш банк. В случае, если бы сегодня БРК выпустил пятилетние еврооблигации, по нашим оценкам, стоимость заимствования составила бы около 7,5% годовых. Несомненно, это была бы хорошая возможность для банка, однако на сегодняшний день у нас нет потребности в дополнительных заимствованиях. Размещение облигаций на внутреннем рынке обойдется для БРК дороже. Внутренние институциональные инвесторы в лице пенсионных фондов требуют большую доходность (не менее 10%). Если регулятор разрешит фондам оценивать облигации банка при расчете достаточности капитала фондов наравне с государственными облигациями, то это уменьшило бы требуемую доходность.
- Когда, по Вашему мнению, для казахстанских коммерческих банков откроются внешние рынки капитала?
- В ближайшей перспективе (до 2011 года) сложно ожидать возврата того уровня чистого заимствования БВУ в размере $10-15 млрд в год, как это было до кризиса. Кроме того, проблема не только в ликвидности. Кризис показал, что казахстанский бизнес пока не созрел настолько, чтобы принимать $10-15 млрд, создавая проекты, в которых было бы правильное соотношение риска и доходов. Стресс-тест ликвидности показал, что многие из докризисных проектов и бизнес-групп столкнулись с серьезными сложностями. Как известно, в мировой практике многие банки развития создавались в кризисные времена для восстановления экономики и преодоления финансовых и экономических затруднений. Также и у нас направление инвестиций в стратегические проекты, поддержка несырьевых отраслей осуществляется государственными институтами и национальными компаниями. Мы можем с уверенностью сказать, что БРК сегодня выполняет особую роль, содействуя развитию инфраструктуры и обрабатывающей промышленности страны.
- Пять крупнейших по объему кредитования экономики банков на 1 сентября имели уровень просроченных кредитов свыше 10% от ссудного портфеля. Насколько может ухудшиться состояние активов банков в ближайший год, и на какие превентивные меры могут пойти банки? Может ли идти речь о реструктуризации ипотечных займов?
- У нас есть специальные регулирующие органы, которые дают оценку качеству портфелей БВУ. Конечно, хочется верить, что ситуация с просроченными кредитами стабилизировалась, и с 2010 года мы увидим некоторое улучшение. Бесплатной реструктуризации не бывает. За реструктуризацию внешних займов банков заплатили акционеры и кредиторы банков, которые потеряли значительные средства. Кто будет платить за улучшение условий по ипотечным займам? Если улучшение условий выборочное, то это не совсем честно по отношению к тем заемщикам, которые продолжают исправно платить, а если условия улучшаются всем, то это не может не отразиться на кредиторах и вкладчиках БВУ. Их дальнейшие убытки не позволят восстановить кредитование экономики в нужном объеме в ближайшее время. Важно понимать, что правильно функционирующая банковская система - это долгосрочное благо как для вкладчиков и кредиторов, так и для заемщиков, и нужно сохранять баланс интересов.
- Как Вы оцениваете эффективность проектов, финансируемых БРК. Ведь СМИ часто упрекают банк в том, что он выдает кредиты без должного контроля за целевым использованием денег?
- Если говорить об эффективности реализованных проектов, "Банк развития Казахстана" является единственным институтом развития, который кредитует наиболее крупные, долгосрочные инвестиционные проекты стратегического значения. Согласно статистике Национального банка РК, инвестиции БРК в несырьевой сектор достигают по стране до 60% от общих банковских инвестиций. Нужно сказать, что реализованные БРК проекты способствуют росту объемов производства, экспорта несырьевой продукции, развитию смежных отраслей промышленности, созданию многочисленных рабочих мест. При финансовой поддержке БРК в различных регионах страны сданы новые и модернизированные производства общей стоимостью $1,8 млрд, с участием средств БРК в объеме $813 млн. На сегодняшний день введено в эксплуатацию 49 проектов.
Доступ БРК к долгосрочным внешним заимствованиям, широкий кредитный инструментарий, конкурентоспособные ставки кредитования позволяют реализовывать крупные инвестиционные проекты. Это такие проекты, как расширение и модернизация Актауского порта, комплексное развитие горнолыжного курорта "Шымбулак", проекты строительства ряда электростанций, волоконно-оптической линии связи Алматы-Астана, линии электропередачи Север-Юг, создание логистических центров и др. Важно обратить особое внимание на то, что многие проекты банка реализуются в Казахстане впервые. Из 49 проектов 31 новые объекты и 18 модернизированы. Конечно, в реализации данных проектов есть свои сложности, низкая рентабельность, долгая окупаемость и др. Несмотря на это, БРК работает на развитие стратегических отраслей экономики. Для предотвращения нецелевого использования нами на постоянной основе производится мониторинг использования заемных средств, в том числе с выездом на место реализации проектов.
Заемщики ежеквартально предоставляют финансовую отчетность, отчеты о реализации инвестиционного проекта. Что касается критики, то она, безусловно, полезна, если конструктивна и объективна. Важно не злоупотреблять общественным вниманием и доверием. Как я уже говорил, роль БРК в развитии экономики страны очень значительна. Об этом говорят цифры и наши проекты. Факт остается фактом: деятельность банка привела к росту долгосрочных инвестиционных кредитов, в этом сегменте банк имеет значимую долю среди всех банков страны. Итогом кредитования стали создание и модернизация производств, открытие рабочих мест, увеличение внутреннего производства.
Справка LS: БРК создан в 2001 году как инвестиционный госбанк в рамках задачи по диверсификации экономики Казахстана. Он входит в структуру госхолдинга "Самрук-Казына". Согласно данным KASE, активы банка на 1 июля текущего года составили 497,8 млрд тенге, собственный капитал - 97,2 млрд тенге, чистая прибыль – 875,2 млн тенге. В конце сентября БРК объявил о том, что его капитализация будет увеличена за счет госсредств на 167,7 млрд тенге, или по текущему курсу на $1,1 млрд.
