Отразится ли на казахстанских акциях политика ЕЦБ?

В начале ноября глава Европейского центрального банка Марио Драги сообщил о начале политики количественного смягчения, аналогичное политике QE (Quantitative easing) ФРС. LS опросил экспертов на тему: как данная ситуация отразится на котировках европейских ценных бумаг и казахстанских акций, торгующихся на LSE. По мнению аналитика инвестиционного холдинга «Финам» Антона Сороко ожидаемо это заявление привело к падению европейской валюты, но вот приведут ли данные программы к повышению уровня цен в ЕС – большой вопрос. «По аналогии с Японией и США скорее нет, чем да. По идее, запуск смягчения должен помочь котировкам компаний, торгующимся в ЕС, но сильного роста я бы здесь не ожидал. Поправить макроэкономическую ситуацию в экономике Еврозоны сейчас будет проблематично. Проблемы периферийных стран Европы никуда не делись, они были только отложены «в долгий ящик», но забывать про них нельзя. Программа количественного смягчения вряд ли решит эту проблему, а отток капитала из страны (из-за падения евро) не даст возможности поднять инфляцию, так что здесь я бы не стал делать ставку на устойчивый рост», – поясняет свое мнение Антон Сороко. Эксперт отметил, что данное событие не отразится на котировках казахстанских бумаг, размещенных на Лондонской бирже. «Если мы говорим про желание купить акции казахстанских компаний, то следует понимать, что котировки на LSE и KASE будут практически идентичными за вычетом валютных изменений, так как в Лондоне расчеты ведутся в евро. В абсолютном выражении выгоды не будет, если вы будете покупать бумаги именно на LSE. Таким образом запуск монетарного стимулирования в ЕС напрямую на капитализацию эмитентов, торгующихся в столице Великобритании, не повлияет», – резюмирует представитель инвестиционного холдинга «ФИНАМ». Аналитик Lionstone Сергей Еременко положительно оценивает решение ЕЦБ и считает, что без подобной финансовой поддержки Еврозоне не обойтись. «Без подобной поддержки еврозоне просто не обойтись – уровень безработицы остается высокой, многие страны показывают дефицит бюджета, а в экономике наблюдается период застоя», – комментирует С.Еременко. В тоже время, эксперт отмечает, что различия с американской программой в том, что в ЕС не все страны поддерживают данную политику ЕЦБ. «Именно поэтому предстоят сложности в реализации программы. Сам факт покупки бумаг не обязательно приведет к росту индексов, так как список инструментов достаточно ограничен и речь не идет об иностранных эмитентах», – предполагает финансовый аналитик Lionstone. Напомним, что по итогам заседания ЕЦБ 6 ноября Марио Драги сообщил о том, что регулятор приступит к покупке обеспеченных активами ценных бумаг (ABS), а также запуску программы целевого долгосрочного кредитования (TLTRO) в течение не менее чем двух лет. Заявление Драги спровоцировало резкое снижение курса евро по отношению к доллару, в первые минуты выступления валютная пара EUR/USD снижалась на 1%.

Ирина Ярунина