В ближайший понедельник, 30 ноября, состоится заседание совета Международного валютного фонда (МВФ). В ходе встречи, как ожидается, китайский юань добавят в корзину резервных валют. Аналитики, опрошенные LS, считают, что Казахстану стоит инвестировать часть золотовалютных резервов (ЗВР) в юани.
Размещение резервов в китайской валюте, по словам аналитика инвесткомпании "Ай Ти Инвест" Павла Дерябина, может стать выгодным шагом для Казахстана.
"На текущий день экономика Китая по-прежнему растет более 6% в год, что является самым высоким результатом среди развитых экономик. Поднебесная может стать некой дополнительной тихой гаванью, в случае если в США или Западной Европе разгорится новый экономический кризис. Вероятность включения юаня в корзину МВФ близка к 100%, о ней часто говорили многочисленные финансовые источники из Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка", - добавил собеседник LS.
По его оценкам, существенный плюс хранения резервов в юанях заключается в диверсификации казахстанских активов. Кроме этого, по его словам, курс юаня теоретически может расти по отношению к доллару и евро, соответственно, возможна положительная переоценка портфеля.
Тем не менее, по данным Дерябина, существуют определенные риски.
"Минусы в том, что если в самом Китае произойдет серьезный экономический кризис, то не совсем понятно, способно ли руководство страны быстро с ним справиться. Ведь еще 30 лет назад Китай был аграрной страной с социалистической экономикой", - подчеркнул он.
Аналитик инвестхолдинга "Финам" Богдан Зварич подчеркивает, что не стоит торопиться с включением юаня в ЗВР. По его мнению, нет смысла хранить резервы в китайской валюте, пока она привязана к доллару. Подобное действие фактически приведет к появлению "псевдодоллара" в резервах.
"Если юань будет отвязан от доллара и его стоимость будет определяться реальными рыночными спросом и предложением, тогда добавление юаня в золотовалютные резервы будет иметь смысл. Казахстан сможет снизить риски портфеля и влияние кризисов, которые могут происходить в отдельных странах – эмитентах мировых валют", - пояснил он.
В целом Зварич считает, что существуют экономические препятствия для того, чтобы юань стал одной из резервных валют.
"Китаю придется сделать еще несколько шагов в рамках экономических реформ из которых можно выделить несколько основных. Юань жестко привязан к доллару и, по оценке большинства, недооценен. Поднебесная с ее резервами спокойно может удерживать валюту на удобном для него уровне, что, на мой взгляд, не совсем состыкуется с принципами МВФ. Кроме этого, стране стоит сделать свою макроэкономическую статистику более прозрачной. Многие склонны не доверять официальным данным, публикуемым в Китае. Часть экспертов, в частности, отмечает, что официальный ВВП страны серьезно завышен по сравнению с реальными показателями", - заключил он.
Как ранее сообщал LS, если юань получит статус новой резервной валюты, Казахстан может привязать курс тенге к китайской валюте.
Справка
Золотовалютные резервы Казахстана на 1 ноября 2015 года составили $92,541 млрд. Из них на валовые международные резервы приходится $28,659 млрд и активы Нацфонда – $63,882 млрд.
Согласно инвестстратегии по управлению ЗВР, корзина валют на 45% состоит из американского доллара, на 20% - евро, на 10% - британского фунта, на 10% - японской йены, по 5% из австралийского и канадского долларов. Кроме этого, 5% казахстанских средств хранится в южнокорейских вонах.
Совет управляющих МВФ в июле 2015 года решил продлить действие текущей корзины валют, по которой рассчитывается стоимость особых прав заимствования (SDR, в них фонд выдает кредиты), до октября 2016 года. Пятилетний пересмотр корзины должен состояться в ноябре - по его итогам юань может быть признан резервной валютой наравне с долларом США, евро, британским фунтом стерлингов и японской иеной.
