Инвесторы переоценили доходность IT-сектора

Сезон отчетов компаний IT-сектора заставил инвесторов спуститься с небес на землю. По мнению главного финансового консультанта компании "Фридом Финанс" Ерлана Солтанова, завышенные ожидания роста котировок технологической отрасли становятся причиной падения их стоимости, сообщает LS.

"В последние годы прослеживается тенденция к завышению ожиданий к компаниям IT-сектора со стороны инвесторов. Они в ожидании очередных финансовых результатов рисуют в своем воображении красивые графики, показывающие рост, близкий к 50% за короткий период. Публикуемая отчетность зачастую действует на разгоряченного акционера как холодный душ: реакция молниеносна – необходимо срочно зафиксироваться. Это также является причиной падения котировок этого сектора с 2015 года", - пояснил эксперт.

Сравнивая доходность IT-сектора начала 2015 года  с аналогичным периодом прошлого, Е.Солтанов отмечает рост котировок сектора на 5,3%. Тогда как в 2014 году этот показатель был на уровне 3,5%. 

В целом IT-сектор не испытывает глобальных потрясений, несмотря на корректировку основных акций сектора. "За последний год технологический сектор входит в лидирующую группу с 12%-ным ростом, уступая секторам здравоохранения (24,9%), услуг (15,1%) и потребительскому сектору (14,9%). Этот результат был достигнут даже несмотря на то, что компания Apple покинула сектор IT и теперь уже входит в потребительский сектор", - отметил собеседник LS. В то же время ведущий аналитик DevelopBiznes Андрей Мищук уточняет, что социальные сети, интернет-аукционы и сайты знакомств являются одними из самых рискованных объектов инвестиций. Для них сложно прогнозировать прибыль, денежные потоки и анализировать активы. "Например, у компании IBM понятно, что деньги берутся от продажи процессоров. Также ясно, какой потенциальный круг клиентов и схема ведения бизнеса. Кроме этого, существует долгая биржевая история. При этом компания владеет определенным количеством заводов, станков, патентами и узнаваемым брендом. Что из вышеперечисленного есть у Twitter? Прибыль ему приносит реклама на сайте, из активов у предприятия можем выделить в основном серверы. Но запаса прочности в виде имущества он не имеет", - заметил А.Мищук. По его предположениям, если клиенты микроблога перестанут кликать по ссылкам рекламодателей, выручка предприятия уменьшится. Основная прелесть интернет-компаний, по мнению аналитика, заключается в огромном уровне прибыли относительно начального капитала, которую они приносят инвесторам, когда все хорошо. Однако проблема сектора в том, что такие предприятия могут нести точно такие же огромные убытки. "Инвесторы предпочитают не держать их акции долго и избавляться от них при малейших признаках опасности. Чем меньше срок оборота ценных бумаг на открытых рынках, тем больше они подвержены резкому росту или падению, что хорошо заметно в акциях LinkedIn и Alibaba", - поделился своим мнением аналитик. Эксперт отмечает, что в секторе IT не существует тенденции к снижению. За последние три месяца в среднем цена акций технологичных предприятий, торгующихся в США, выросли на 2,7%. Снижение показали две бумаги - LinkedIn – минус 14,3% и Alibaba - минус 15,79%.

  А.Мищук пояснил, что внимание инвесторов во всем мире приковано к монетарной политике США. Если Федеральная резервная система все же повысит учетную ставку во втором полугодии 2015 года, это приведет к значительному снижению фондового рынка по всему миру. В целом А.Мищук, помимо технологических акций, рекомендует инвестировать в отрасли пищевой промышленности и финансового сектора. Е.Солтанов предлагает приглядеться к сектору здравоохранения. "В условиях сверхдешевого финансирования есть смысл открывать длинные позиции по акциям банковского сектора США, на фоне роста доходов населения и увеличения потребления верим в ретейл. Что касается IT-сектора, продолжаем ставить на основных игроков", - резюмировал он.

Ирина ЯРУНИНА